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Original-Research: clearvise AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu clearvise AG

Unternehmen: clearvise AG

ISIN: DE000A1EWXA4

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Buy

seit: 31.03.2023

Kursziel: 3,70 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 12.04.2021: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen

Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu clearvise AG (ISIN:

DE000A1EWXA4) veröffentlicht.

Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt

seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 3,70.

Zusammenfassung:

Pelion Green Future hat letzte Woche den mehrheitlichen Verkauf der Tion

Renewables AG an das norwegische Unternehmen EQT Active Core Infrastructure

bekanntgegeben, das plant, Tion von der Börse zu nehmen. Tion hält einen

Anteil von 18,4% an clearvise. EQT gab bekannt, dass das Memorandum of

Understanding (MoU) mit clearvise nicht wie ursprünglich beabsichtigt

umgesetzt wird. Daraufhin hat clearvise das MoU, das die Übernahme des

Tion-Grünstromportfolios (158 MW) beinhaltete, gekündigt. Damit findet der

große Wachstumssprung nicht statt. clearvises Wachstumsstrategie ist aber

weiterhin intakt. Mit einem Grünstromportfolio von gut 300 MW und einer

aktiven Wind- und PV-Projektpipeline von derzeit knapp 450 MW halten wir

clearvises Ausbauziel von 1.000 MW bis 2025 (750 MW operative

Erzeugungskapazität und 250 MW gesicherte Pipeline) weiterhin für gut

erreichbar. Da wir das Tion-Portfolio bisher nicht in unser Wachstumsmodell

integriert haben, ändern sich unsere Schätzungen und die Bewertung von

clearvise nicht. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt weiterhin ein

Kursziel von EUR3,70. EQTs Plan, Tion von der Börse zu nehmen, könnte auch

bei clearvise Übernahmespekulationen auslösen, denn mit der Tion-Übernahme

ist EQT mit ca. 18% größter Aktionär von clearvise. Wir bekräftigen unsere

Kaufempfehlung.

First Berlin Equity Research has published a research update on clearvise

AG (ISIN: DE000A1EWXA4). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his

BUY rating and maintained his EUR 3.70 price target.

Abstract:

Last week Pelion Green Future announced the sale of a majority stake in

Tion Renewables AG to the Norwegian company EQT Active Core Infrastructure

and plans to delist Tion. Tion holds an 18.4% stake in clearvise. EQT

announced that the Memorandum of Understanding (MoU) with clearvise would

not be implemented as originally intended. clearvise thus terminated the

MoU, which included the acquisition of Tion's green power portfolio (158

MW). This means that the expected surge in growth has not materialised.

However, clearvise's growth strategy is still intact. With a green power

portfolio of more than 300 MW and an active wind and PV project pipeline of

currently almost 450 MW, we still consider clearvise's expansion target of

1,000 MW by 2025 (750 MW operational generation capacity and 250 MW secured

pipeline) to be well within reach. As we have not yet integrated the Tion

portfolio into our growth model, our forecasts and valuation of clearvise

remain unchanged. An updated DCF model yields an unchanged EUR3.70 price

target. EQT's plan to delist Tion could also trigger speculation about a

takeover of clearvise, as the Tion takeover makes EQT clearvise's largest

shareholder with ca. 18%. We confirm our Buy recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/26663.pdf

Kontakt für Rückfragen

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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