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Mo, 10. Mai 2021, 7:55 Uhr

ad pepper media

WKN: 940883 / ISIN: NL0000238145

Original-Research: ad pepper media International N.V. (von First Berlin Equit...


09.02.21 13:11
dpa-AFX

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Original-Research: ad pepper media International N.

V. - von First Berlin Equity Research GmbH



Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu ad pepper media International N.V.



Unternehmen: ad pepper media International N.V.


ISIN: NL0000238145



Anlass der Studie: Update


Empfehlung: Buy


seit: 09.02.2021


Kursziel: 7,60 Euro


Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten


Letzte Ratingänderung: 20.07.2020: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen


Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal



First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ad pepper media


International N.V. (ISIN: NL0000238145) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten


von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von


EUR 6,70 auf EUR 7,60.



Zusammenfassung:


ad pepper hat vorläufige Zahlen für 2020 veröffentlicht, die die Guidance


und unsere Prognose übertroffen haben. Der Bruttoumsatz stieg im


Jahresvergleich um 21% und überschritt erstmals die


100-Millionen-Euro-Schwelle. Der Nettoumsatz stieg um 18% J/J auf EUR25,6


Mio. und das EBITDA um 87% J/J auf EUR6,6 Mio. (Guidance: EUR6,3 Mio.). Die


EBITDA-Marge stieg von 16% auf 26%, ein Anstieg um 10 Prozentpunkte! Die


hervorragenden Zahlen spiegeln die starke Positionierung von ad pepper als


Unternehmen für digitale Performance-Werbung wider, das vom Trend zur


Digitalisierung und zum Online-Einkauf profitiert. Im Jahr 2020 wurde


dieser Trend durch die Pandemie erheblich verstärkt, die viele Händler dazu


zwang, ihr Offline-Geschäft monatelang zu schließen, sodass Online-Einkäufe


die einzige Möglichkeit waren, Geschäfte zu tätigen. Wir haben unsere


Prognosen für 2020 an die vorläufigen Zahlen angepasst. Wir glauben, dass


sich das Wachstum des Unternehmens über 2020 hinaus fortsetzen wird, da die


Pandemie nur einen zuvor bestehenden Trend beschleunigt hat. Wir gehen


davon aus, dass ad pepper ihre starke Wettbewerbsposition nutzen wird, um


in neuen Märkten Fuß zu fassen und damit das künftige Wachstum weiter zu


steigern. Wir erhöhen daher unsere Prognose für 2021E und die folgenden


Jahre. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein neues Kursziel von EUR7,60


(zuvor EUR6,70). Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung.




First Berlin Equity Research has published a research update on ad pepper


media International N.V. (ISIN: NL0000238145). Analyst Dr. Karsten von


Blumenthal reiterated his BUY rating and increased the price target from


EUR 6.70 to EUR 7.60.



Abstract:


ad pepper has reported preliminary 2020 figures which have topped guidance


and our forecast. Gross sales grew 21% y/y and overcame the EUR100m threshold


for the first time. Net revenue was up 18% y/y to EUR25.6m, and EBITDA was


87% higher y/y at EUR6.6m (guidance: EUR6.3m). The EBITDA margin increased from


16% to 26%, a 10 PP rise! The excellent figures reflect ad pepper's strong


positioning as a pure digital performance advertising company, which is


benefitting from the trend towards digitisation and online shopping. In


2020, this trend was significantly strengthened by the pandemic which


forced many shops to close their offline business for months thus leaving


online shopping as the only way to do business. We have adjusted our 2020


forecasts for the preliminary figures. We believe the company's growth will


continue beyond 2020 as the pandemic has only accelerated a previously


existing trend. We assume that ad pepper will use its strong competitive


position to gain a foothold in new markets thereby further increasing


future growth. We therefore raise our forecast for 2021E and the following


years. An updated DCF model yields a new price target of EUR7.60 (previously:


EUR6.70). We reiterate our Buy recommendation.



Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des


Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.



Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:


http://www.more-ir.de/d/22090.pdf



Kontakt für Rückfragen


First Berlin Equity Research GmbH


Herr Gaurav Tiwari


Tel.: +49 (0)30 809 39 686


web: www.firstberlin.com


E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com



-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------




Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.


Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung


oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



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