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Mi, 30. November 2022, 16:14 Uhr

Surteco Group

WKN: 517690 / ISIN: DE0005176903

Original-Research: Surteco Group SE (von Sphene Capital GmbH): Buy


19.04.22 10:17
dpa-AFX

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Original-Research: Surteco Group SE - von Sphene Capital GmbH



Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Surteco Group SE



Unternehmen: Surteco Group SE


ISIN: DE0005176903



Anlass der Studie: Update Report


Empfehlung: Buy


seit: 19.04.2022


Kursziel: EUR 41,50 (bislang EUR 45,50)


Kursziel auf Sicht von: 24 Monate


Letzte Ratingänderung: -


Analyst: Peter Hasler



2021 über den Erwartungen - Anhebung der Dividende - Buy



Die Finanzzahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2021 lagen durchwegs


deutlich über unseren, im Jahresverlauf 2021 mehrmals nach oben angepassten


Erwartungen.

Die für das laufende Geschäftsjahr 2022e ausgegebene


Management-Guidance spiegelt nun die aktuelle Unsicherheit mit Blick auf


bestehende Lieferengpässe und die anhaltend hohen Energie- und


Rohstoffpreise wider. Wir senken daher unsere Umsatz- und Ertragsprognosen


und ermitteln aus einem dreiphasigen DCF-Entity-Modell (Base-Case-Szenario)


ein Kursziel von EUR 41,50 (bislang EUR 45,50). Angesichts eines von uns


auf Sicht von 24 Monaten erwarteten Kurspotentials (ohne Einbeziehung der


zwischenzeitlich vereinnahmten Dividenden) von 39,3% bestätigen wir unser


Buy-Rating für die Aktien der Surteco Group SE.



Kurz vor Ostern hat Surteco den Jahresabschluss 2021 veröffentlicht. Sowohl


Umsätze (EUR 757,1 Mio.) als auch operatives Ergebnis (EUR 72,5 Mio.) lagen


deutlich über unseren Erwartungen und der jeweils nach sechs bzw. neun


Monaten 2021 angehobenen Management-Guidance. Der Bereich Decoratives


(Umsatz EUR 549,3 Mio., +21,6%), in dem Preiserhöhungen bislang nach


unserer Einschätzung leichter als in den beiden anderen Segmenten


weitergegeben werden konnten, profitierte von einer hohen Nachfrage der


Holzwerkstoff-, Wohn-, Büro- und Küchenmöbelindustrie sowie der Türen- und


Caravanindustrie. Ein deutlicher Zuwachs gelang auch im Bereich Profiles


(EUR 136,5 Mio., +28,5%) angesichts des anhaltenden Booms der deutschen


Wohnungsbauindustrie, nur im Bereich Technicals (EUR 71,2 Mio., +3,1%) lag


die Entwicklung aufgrund einer unerwarteten Schwäche bei Imprägnaten trotz


des Zuwachses leicht unter unseren Prognosen.



Die Verwaltung wird der Hauptversammlung einen Dividendenvorschlag von EUR


1,00 je Aktie unterbreiten. Bezogen auf den letzten Schlusskurs entspricht


dies einer Dividendenrendite von 3,4%.



Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:


http://www.more-ir.de/d/23851.pdf



Kontakt für Rückfragen


Peter Thilo Hasler, CEFA


+49 (89) 74443558/ +49 (172) 31764553


peter-thilo.hasler@sphene-capital.de



-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------




Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.


Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung


oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



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