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Di, 31. Januar 2023, 1:26 Uhr

Schloss Wachenheim

WKN: 722900 / ISIN: DE0007229007

Original-Research: Schloss Wachenheim AG (von First Berlin Equity Research Gm...


15.11.22 10:41
dpa-AFX

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Original-Research: Schloss Wachenheim AG - von First Berlin Equity Research GmbH



Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Schloss Wachenheim AG



Unternehmen: Schloss Wachenheim AG


ISIN: DE0007229007



Anlass der Studie: Q1 2022/23-Ergebnisse


Empfehlung: Buy


seit: 15.11.2022


Kursziel: EUR22.00


Kursziel auf Sicht von: 12 months


Letzte Ratingänderung: 27.02.2020 (previously: Add)


Analyst: Simon Scholes, CFA



First Berlin Equity Research has published a research update on Schloss


Wachenheim AG (ISIN: DE0007229007).

Analyst Simon Scholes reiterated his


BUY rating and maintained his EUR 22.00 price target.



Abstract:


Q1 22/23 results showed a 7.1% volume increase, a 13.1% jump in sales to


EUR98.0m (FBe: EUR93.0m; Q1 21/22: EUR86.7m) and a 22.7% increase in EBIT to


EUR8.3m (FBe: EUR6.9m; Q1 21/22: EUR6.8m). The numbers beat our forecasts and are


a strong start to the 2022/23 financial year for which management is


guiding towards a slight decline in volume, a slight rise in sales due to


price increases, and EBIT, excluding the EUR4.5m impact of restructuring


measures in France, in the range EUR25m-EUR27m. Management has cautioned that


the business environment has deteriorated during the first six weeks of the


crucial Christmas quarter due to continuing inflationary pressures and


reduced consumer purchasing power. However, following the Q1 22/23 results


SWA looks very well placed to achieve full-year guidance even allowing for


some weakening in trading conditions, and management has indeed confirmed


that the projections made in the annual report still stand. Adjusted for


the charges in connection with the restructuring of the French business,


our own forecasts for the SWA group show only small changes. We continue to


expect inflation to begin declining in 2023 and advise investors to buy SWA


shares up to our unchanged price target of EUR22.00 in anticipation of a


corresponding improvement in consumer sentiment.



First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Schloss Wachenheim


AG (ISIN: DE0007229007) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt


seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 22,00.



Zusammenfassung:


Die Ergebnisse für Q1 22/23 zeigten einen Anstieg des Absatzes um 7,1 %,


einen Umsatzanstieg um 13,1 % auf EUR98,0 Mio. (FBe: EUR86,8 Mio.; Q1 21/22:


EUR86,7 Mio.) und einen Anstieg des EBITs um 22,7 % auf EUR8,3 Mio. (FBe: EUR6,9


Mio.; Q1 21/22: EUR6,8 Mio.). Die Zahlen übertreffen unsere Prognosen und


sind ein starker Start in das Geschäftsjahr 2022/23, für das das Management


einen leichten Volumenrückgang, einen leichten Umsatzanstieg aufgrund von


Preiserhöhungen und ein EBIT (bereinigt um die Restrukturierungskosten in


Frankreich in Höhe von EUR4,5 Mio.) in der Größenordnung von EUR25 Mio. bis EUR27


Mio. erwartet. Das Management hat darauf hingewiesen, dass sich das


Geschäftsumfeld in den ersten sechs Wochen des entscheidenden


Weihnachtsquartals aufgrund des anhaltenden Inflationsdrucks und der


geringeren Kaufkraft der Verbraucher verschlechtert hat. Nach den


Ergebnissen des ersten Quartals 22/23 sieht sich SWA jedoch selbst bei


einer gewissen weiteren Belastung der Verbraucherstimmung in einer sehr


guten Ausgangsposition, um die eigene Guidance für das Gesamtjahr zu


erreichen. Tatsächlich hat das Management bestätigt, dass die im


Jahresbericht gemachten Prognosen weiterhin Gültigkeit haben. Bereinigt um


die Kosten der Umstrukturierung des französischen Geschäfts weisen unsere


eigenen Prognosen für die SWA-Gruppe nur geringe Änderungen auf. Wir gehen


weiterhin davon aus, dass die Inflation ab 2023 zurückgehen wird, und raten


Anlegern zum Kauf von SWA-Aktien in Erwartung einer entsprechenden


Verbesserung der Verbraucherstimmung bis zu unserem unveränderten Kursziel


von EUR22,00.



Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des


Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.



Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:


http://www.more-ir.de/d/25943.pdf



Kontakt für Rückfragen


First Berlin Equity Research GmbH


Herr Gaurav Tiwari


Tel.: +49 (0)30 809 39 686


web: www.firstberlin.com


E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com



-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------




Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.


Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung


oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



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