Suchen
Login
Anzeige:
Di, 4. Oktober 2022, 9:43 Uhr

Alzchem Group

WKN: A2YNT3 / ISIN: DE000A2YNT30

Original-Research: Alzchem Group AG (von Sphene Capital GmbH): Buy


27.07.22 07:36
dpa-AFX

^



Original-Research: Alzchem Group AG - von Sphene Capital GmbH



Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Alzchem Group AG



Unternehmen: Alzchem Group AG


ISIN: DE000A2YNT30



Anlass der Studie: Update Report


Empfehlung: Buy


seit: 27.07.2022


Kursziel: EUR 34,70 (bislang: EUR 35,20)


Kursziel auf Sicht von: 24 Monate


Letzte Ratingänderung: -


Analyst: Peter Thilo Hasler, CEFA



Mit Human Nutrition auf Wachstumskurs



Bei weiterhin hoher Anlagenauslastung verschiebt Alzchem den


Produktschwerpunkt sukzessive in Richtung der höhermargigen Bereiche Human-


und Animal-Nutrition, ohne gleichzeitig die Diversifikationseffekte als


vollintegrierter Hersteller von Produkten entlang der NCN-Kette zu


vernachlässigen.

Unverändert gehen wir davon aus, dass die aktuell hohen


Auftragsbestände weitere Kostenweitergaben im Jahresverlauf ermöglichen


werden, so dass wir, in Verbindung mit fortgesetzten Prozesskosten- und


Working-Capital-Optimierungen, unsere Umsatz- und Ergebnisprognosen für


erreichbar halten. Nach Anpassungen unseres Modells errechnen wir aus


unserem dreiphasigen DCF-Entity-Modell ein Kursziel von EUR 34,70 (bislang


EUR 35,20, Base-Case-Szenario) und bestätigen unser Buy-Rating für die


Aktien der Alzchem Group AG.



Auch im zweiten Quartal 2022 ist es Alzchem gelungen, die Erlöse prozentual


zweistellig zu steigern. Damit wurde das umsatzstärkste Halbjahr in der


Unternehmensgeschichte erzielt. So lagen die Quartalserlöse mit EUR 140,4


Mio. nicht nur deutlich über den Vorjahreswerten (EUR 111,0 Mio., +26,5%


YoY), sondern auch über den Consensus-Prognosen (EUR 133,5 Mio.) und


unseren Schätzungen (EUR 138,3 Mio.). Ursächlich für die besser als


erwartete Entwicklung waren höhere Umsätze im Human-Nutrition-Markt, in der


Stahl-, Pharma- und Automobilindustrie, nachdem Rohstoffpreissteigerungen


großflächig - Angabe gemäß in einer Größenordnung von EUR 54 Mio. - an die


Kunden weitergegeben werden konnten. Profitiert haben insbesondere


höhermargige Spezialprodukte, während Alzchem bei niedrigmargigen


Commodities - insbesondere in der Landwirtschaft - an Bedeutung verlor.



Demgegenüber lag das operative Ergebnis (EBITDA) mit EUR 17,8 Mio.) leicht


unter unseren Prognosen und dem Consensus. Angabe gemäß war dies neben der


angespannten Lage auf den Rohstoffbeschaffungs- und Logistikmärkten auf


signifikant gestiegene Rohstoff- und Energiepreise zurückzuführen. Auf der


Absatzseite hatte der Angriffskrieg Russlands auf die Ukraine demgegenüber


mit Einbußen von unter EUR -1 Mio. kaum unmittelbare Folgen.



Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:


http://www.more-ir.de/d/24673.pdf



Kontakt für Rückfragen


Peter Thilo Hasler, CEFA


+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553


peter-thilo.hasler@sphene-capital.de



-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------




Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.


Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung


oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



°







 
27.07.22 , dpa-AFX
Original-Research: Alzchem Group AG (von Sphene [...]
^ Original-Research: Alzchem Group AG - von Sphene Capital GmbH Einstufung von Sphene Capital GmbH zu ...
26.07.22 , dpa-AFX
DGAP-News: Alzchem Group AG steigert Umsatz [...]
Alzchem Group AG steigert Umsatz im 1. Halbjahr 2022 um 25,3 % ^ DGAP-News: Alzchem Group AG / Schlagwort(e): ...
05.05.22 , Xetra Newsboard
XETR : DIVIDEND/INTEREST INFORMATION - 0 [...]
Das Instrument ACT DE000A2YNT30 ALZCHEM GROUP AG INH O.N. EQUITY wird ex Dividende/Zinsen gehandelt am 06.05.2022 The ...