in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2019 verzeichnete EASY SOFTWARE (ISIN DE0005634000, General Standard, ESY GR) einen Umsatz von € 36,7 Mio., das sind 17% mehr als im Vorjahresvergleichszeitraum. Die Gesamtjahresprognose wurde bestätigt. Um die umsatzseitigen Jahresziele für 2019 zu erreichen, würde ein Q4-Umsatz auf Vorjahresniveau (rd. € 15 Mio.) bereits ausreichen. Getrieben von starkem Neugeschäft und der zum Jahresbeginn erfolgten Übernahme der Apinauten GmbH, verdreifachte sich in den ersten neun Monaten der Cloud-Umsatz. Bemerkenswert ist, dass die Verschiebung der Umsatzanteile von klassischem Lizenz- hin zu mehr Cloud-Geschäft nicht, wie bei anderen Unternehmen, zu einem temporär nachlassenden Umsatzwachstum führt. Trotz eingetrübten Makroumfelds hat EASY unter neuer Führung das Wachstum sogar noch beschleunigt. Obwohl der Kurs seit Jahresbeginn bereits rd. 50% zulegte, ist die EASY-Aktie mit einem EV/Umsatz-Verhältnis von 0,86 auch derzeit noch eher günstig – insbesondere, wenn sich die Margenpotenziale des Cloud-Geschäfts mittelfristig entfalten (wovon wir ausgehen).

 

Wir ermitteln einen fairen Wert von € 8,45 pro Aktie und stufen die Aktie weiterhin mit KAUFEN ein.

 

  

Die vollständige Analyse als pdf-Dokument finden Sie unter dem folgenden Link:

 

EASY SOFTWARE AG: BankM Kurzanalyse vom 31. Oktober 2019

 

BankM Research

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