Sehr geehrter Herr Hofmann,

vor allem getrieben von einem starken Q2-Umsatz, hat die DATRON AG (ISIN DE000A0V9LA7, Open Market, DAR GY) auch die Guidance für den Gesamtjahresumsatz (€ 44,5 Mio. bis € 48,5 Mio. statt zuvor € 42,5 Mio. bis € 46,5 Mio.) angehoben. Die Anhebung schlägt sich überproportional in der EBIT- und EPS-Erwartung nieder. Obwohl unsere bisherige Schätzung in Bezug auf Umsatz und EPS das untere Ende der neuen Guidance erreichte, nehmen wir das starke Q2 zum Anlass unsere Schätzungen anzuheben. Der wachsende (Konjunktur-)Optimismus, der einige Peers bereits im Jahresverlauf steigen ließ, hat sich - abgesehen von der unmittelbaren Reaktion auf die Guidance-Anhebung vom 1. Juni 2021 - im DATRON-Kurs bisher noch nicht niedergeschlagen. Mit einem EV/Umsatz von 0,65 ist die DATRON-Aktie im Peer-Vergleich (1,00) weiterhin günstig.

Unsere aktualisierte und zu gleichen Teilen gewichtete DCF- und Peer Group-Analyse2021/22 ergibt einen Fairen Wert von € 13,10 pro Aktie, womit wir unser Urteil mit „Kaufen“ bestätigen.

Die vollständige Analyse als pdf-Dokument finden Sie unter dem folgenden Link:

DATRON AG: BankM Kurzanalyse vom 4. Juni 2021

BankM Research

MiFID II – Hinweis: Diese Studie wurde auf Grundlage einer Vereinbarung mit dem Emittenten erstellt. Die Studie wurde gleichzeitig allen Interessenten öffentlich zugänglich gemacht. Der Erhalt dieser Studie gilt somit als zulässiger geringfügiger nichtmonetärer Vorteil im Sinne des § 64 Abs. 7 Satz 2 Nr. 1 und 2 des WpHG.