Sehr geehrte Damen und Herren,

kurz vor Ende des Geschäftsjahres hat die DATRON AG (ISIN DE000A0V9LA7, Open Market, DAR GY) nicht nur einen Ausblick auf 2022 geliefert, sondern auch vermeldet, dass 2021 den im Oktober angehobenen Ausblick noch übertreffen wird. So wird der Umsatz nun bei rd. € 54 Mio. erwartet (zuvor: € 51 Mio. bis € 53 Mio.), das EPS dürfte zwischen € 0,93 und € 0,98 liegen (zuvor € 0,75 bis € 0,90). Auch der Auftragseingang war mit rd. € 56 Mio. höher als noch im Herbst erwartet. DATRON hat die 2021er Prognosen damit vier Mal angehoben, was einerseits noch der pandemiebedingten Unsicherheit geschuldet war, aber auch zeigt, dass die Gesellschaft eher konservative Ausblicke gibt, die auch bei schwierigem Umfeld erfüllt werden können. Bezogen auf die Prognose des Unternehmens für 2022 (Umsatz: € 55 Mio. bis € 59 Mio.; EPS: € 0,87 bis € 1,09), gehen wir davon aus, dass der mittlere Bereich der Bandbreiten erreicht werden kann. 2022er EV/Umsatz (0,68) und KGV (12,88) zeigen, vor dem Hintergrund eines Umsatzwachstums im mittleren einstelligen Bereich, weiterhin eine Unterbewertung gegenüber den Peers.

Die Gleichgewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse resultiert in einem Fairen Wert von € 15,11. Die Veränderung im Fairen Wert resultiert ausschließlich aus gesunkenen Peer-Multiples. Unsere Empfehlung lautet weiterhin „Kaufen“.

Die vollständige Analyse als pdf-Dokument finden Sie unter dem folgenden Link:

DATRON AG: BankM Kurzanalyse vom 12. Januar 2022

BankM Research

MiFID II – Hinweis: Diese Studie wurde auf Grundlage einer Vereinbarung mit dem Emittenten erstellt. Die Studie wurde gleichzeitig allen Interessenten öffentlich zugänglich gemacht. Der Erhalt dieser Studie gilt somit als zulässiger geringfügiger nichtmonetärer Vorteil im Sinne des § 64 Abs. 7 Satz 2 Nr. 1 und 2 des WpHG.