Sehr geehrte Damen und Herren,

der Krieg in der Ukraine hat bei den europäischen NATO-Staaten ein Umdenken bei den Landesverteidigung-Budgets bewirkt. CeoTronics AG (ISIN DE0005407407, Basic Board, CEK GY) ist ein Entwickler und Produzent von hochwertiger Kommunikationsausrüstung, die u.a. von Polizei und Bundeswehr, aber auch in der Industrie genutzt wird – und somit kein Rüstungskonzern im engeren Sinne. Die Aktie hat, wie viele Werte aus dem Bereich der Landesverteidigung, stark von der Ankündigung der Bundesregierung eines € 100 Mrd. Pakets für die Bundeswehr profitiert und im Zuge dessen auch unser bisheriges Kursziel (€ 6,53) zeitweilig erreicht und sogar übertroffen.

Auf Grund der langjährigen Geschäftsbeziehung und der bereits eingeführten, kompatiblen Kommunikationssysteme, die die neueste Produkttechnologie darstellen, ist es u.E. naheliegend, dass CeoTronics an dem Budget partizipieren wird – auch wenn die Ausschreibungsprozesse seitens der Bundeswehr noch nicht eingeleitet wurden. Unser Bewertungsansatz lässt dementsprechend das neue Budget aus Gründen der Vorsicht noch unberücksichtigt, die Peer haben wir mit Aufnahme der Hensoldt nachgeschärft.

Die Gleichgewichtung unserer DCF- und Peer Group-Analyse resultiert in einem Fairen Wert von € 6,76.

Die vollständige Analyse als pdf-Dokument finden Sie unter dem folgenden Link:

CeoTronics AG: BankM Kurzanalyse vom 1. April 2022

BankM Research

MiFID II – Hinweis: Diese Studie wurde auf Grundlage einer Vereinbarung mit dem Emittenten erstellt. Die Studie wurde gleichzeitig allen Interessenten öffentlich zugänglich gemacht. Der Erhalt dieser Studie gilt somit als zulässiger geringfügiger nichtmonetärer Vorteil im Sinne des § 64 Abs. 7 Satz 2 Nr. 1 und 2 des WpHG.