Sehr geehrte Damen und Herren,

die CeoTronics AG (ISIN DE0005407407, Basic Board, CEK GY) hat die vorläufig vermeldeten Halbjahres-Kennzahlen bestätigt bzw. im Umsatz sogar leicht übertroffen. Mit dem Rekordumsatz von € 15,17 Mio. (+6,6%) ging ein starker Auftragseingang von € 15,1 Mio. (+40%) einher. Der Auftragsbestand liegt bei weiterhin komfortablen € 17,1 Mio. (Vj. € 19 Mio.), der Rückgang war erwartet. EBIT und Konzernergebnis (nach Steuern) erreichten mit € 2,5 Mio. (+4,5%) bzw. € 1,8 Mio. (+15,4%) ein hohes Niveau. Wir gehen davon aus, dass H2 21/22 in Bezug auf die erzielbaren Margen schwächer ausfallen wird. Unsere Umsatzerwartung heben wir an. Mit einem 2021/22e KGV von 14,5 (Peer Group Median 2022e: 27,1) ist die CeoTronics-Aktie ein attraktives Investment, zumal die Gesellschaft die aktionärsfreundliche Dividendenpolitik fortsetzen dürfte (Dividendenrendite 21/22e: 3,6%).

Die Gleichgewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse resultiert in einem Fairen Wert von € 6,53.

Die vollständige Analyse als pdf-Dokument finden Sie unter dem folgenden Link:

CeoTronics AG: BankM Kurzanalyse vom 3. Februar 2022

BankM Research

MiFID II – Hinweis: Diese Studie wurde auf Grundlage einer Vereinbarung mit dem Emittenten erstellt. Die Studie wurde gleichzeitig allen Interessenten öffentlich zugänglich gemacht. Der Erhalt dieser Studie gilt somit als zulässiger geringfügiger nichtmonetärer Vorteil im Sinne des § 64 Abs. 7 Satz 2 Nr. 1 und 2 des WpHG.