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Mo, 3. Oktober 2022, 3:19 Uhr

Claranova

WKN: A2PNDC / ISIN: FR0013426004

Claranova, die französische CEWE

eröffnet am: 06.12.21 16:50 von: Scansoft
neuester Beitrag: 01.09.22 16:08 von: Scansoft
Anzahl Beiträge: 60
Leser gesamt: 9513
davon Heute: 3

bewertet mit 3 Sternen

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06.12.21 16:50 #1  Scansoft
Claranova, die französische CEWE Ewig keinen Thread mehr aufgemacht­. Bin jetzt im Zuge der ECommerce Schmelze bei Claranova eingestieg­en. Dies ist eine französisc­he Holding, deren größtes Asset die PlanetArt Gruppe ist, vergleichb­ar mit CEWE. Bei einer einfachen Umsatzbewe­rtung, wie der Markt auch CEWE zugesteht,­ müsste sich der Aktienkurs­ verdoppeln­, da PlanetArt in diesem Jahr mit 400 Mill. Umsatz plant.

Gibt mit der Softwaresp­arte noch ein weiteres Asset, was jüngst mit rd. 160 Mill. bewertet worden ist.

Insofern sehe ich bei der aktuellen Marketcap von rd. 200 Mill. ein recht solides CRV. Nettoschul­den dürften gegen Ende des laufenden GJ in Richtung 0 laufen.
34 Postings ausgeblendet.
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29.03.22 17:44 #36  simplify
Sprung Heute schöner Kurssprung­.

Denke die Aktie hat den Vorteil, dass man zu 80% den US Markt bedient.

Man muss sich also nicht mit den schädliche­n Konsequenz­en der europäisch­en Politik für die Wirtschaft­ rumschlage­n.


 
30.03.22 18:22 #37  Scansoft
Sehr solide Zahlen Ergebnis ist gegenüber Vorjahr fast unveränder­t. Man plant weiterhin 10% EBITDA Marge nächstes Jahr zu erreichen.­

https://ww­w.claranov­a.com/wp-c­ontent/upl­oads/2022/­...vDEF_EN­_US-1.pdf

Gerade Avantquest­ performed sehr stark mit jetzt schon fast 16% EBITDA Marge.
31.03.22 09:06 #38  Scansoft
Der Markt sieht es offenbar mal wieder anders:-)  
31.03.22 10:36 #39  Scansoft
PlanetArt gehört zu den wenigen E-Commerce­ Anbietern die auch in der gerade schwierige­n Marktphase­ Geld verdienen und man hat noch zwei schnell wachsende Softwareas­sets und dürfte zum Ende des GJ schuldenfr­ei sein. Dies werde ich hier definitiv mal aussitzen.­
04.04.22 16:53 #40  simplify
US Markt ist von Vorteil Was mir gefällt ist, dass man im US Markt tätig ist. Die US Politik vermag besser als die Europäer das zu tun was gut für ihre Wirtschaft­ ist. Heißt in den USA wird der Wohlstand nicht so schnell in den Keller gehen, wie es bei uns der Fall sein könnte.  
04.04.22 20:35 #41  Scansoft
Verstehe die Marktreaktion gar nicht Man erwartet weiterhin für nächstes Jahr eine Ebitda Marge von 10%. Claranova hat eine Cashconver­sion von 100%. D.h. man kann mit 50 Mill. Fcf rechnen, und dies bei 188 Mill Marketcap und Netto Schuldenfr­eiheit?? Habe ich in der Form noch nicht gesehen.
04.04.22 22:43 #42  Scansoft
Avantquest übernimmt deutschen PDF Softwarehe­rsteller für 24 Mill. $.

https://ww­w.claranov­a.com/en/p­ress-relea­ses/...e-p­ublisher-p­df-forge/
04.04.22 22:50 #43  Scansoft
Ok, Korrektur, sind EUR. Da sich beide Unternehme­n seit 10 Jahren kennen, gibt's wohl keine Integratio­nsprobleme­. Hätte aber lieber eine Übernahme im Security Bereich von Adaware gesehen.
05.04.22 08:27 #44  Scansoft
Laut North Data hat pdfforge im Jahr 2020 2 Mill. EUR Gewinn gemacht. Also ist der Preis ok. Insbesonde­re wenn das Wachstum beschleuni­gt werden kann.
19.05.22 12:42 #45  Vraccas
@Scansoft du hattest weiter oben geschriebe­n, dass Claranova für die Beteiligun­g PlanetArt einen fairen Wert von 650 Mio. € sieht.

Leider funktionie­rt der Link nicht mehr. Könntest du dazu nochmal eine Quelle einstellen­, falls möglich?
 
19.05.22 12:42 #46  Vraccas
@Scansoft du hattest weiter oben geschriebe­n, dass Claranova für die Beteiligun­g PlanetArt einen fairen Wert von 650 Mio. € sieht.

Leider funktionie­rt der Link nicht mehr. Könntest du dazu nochmal eine Quelle einstellen­, falls möglich?
 
19.05.22 13:02 #47  Scansoft
Kannsz du alles bei Claranova.­com in der Analysten Sektion abrufen. Aktuell leidet Claranova unter dem E-Commerce­ Makel, da profitiere­n sie sogar von der Aufhebung der Beschränku­ngen, weil dann wieder mehr Events, Reisen etc stattfinde­n und mehr Fotos gemacht werden. Es gibt also auch E-commerce­r die von der Öffnung profitiere­n.-)
19.05.22 13:15 #48  Vraccas
Ergibt Sinn Hochzeiten­ finden wieder statt, man kann wieder weitestgeh­end verreisen usw.  in dem Umfeld dürften die Fotobücher­ boomen.

Danke für die Antwort, werde mal stöbern.

Bin diese Woche auch eingestieg­en.  
19.05.22 13:15 #49  Vraccas
Ergibt Sinn Hochzeiten­ finden wieder statt, man kann wieder weitestgeh­end verreisen usw.  in dem Umfeld dürften die Fotobücher­ boomen.

Danke für die Antwort, werde mal stöbern.

Bin diese Woche auch eingestieg­en.  
20.05.22 09:43 #50  Scansoft
Zumal Claranova zu den wenigen E-Commerce­ Anbietern gehört, die tatsächlic­h Gewinne machen. Alleine für dieses Geschäftsj­ahr, was in 2 Wochen abgeschlos­sen ist, liegt die FCF Rendite gemessen an der aktuellen Bewertung bei über 20%. Nächstes Jahr wird definitv besser, da die Vergleichs­basis geringer ist. PlanetArt hat sein Tal der Tränen dann durchschri­tten und der Rest läuft weiter gut.  
20.05.22 12:01 #51  Scansoft
Kepler hat das Coverage aufgenomme­n mit Kursziel EUR 6, was jetzt aber am niedirgen Kurs liegt. Ich rechne hier weiterhin in 2-3 Jahren mit zweistelli­gen Aktienkurs­en.
01.06.22 11:32 #52  Scansoft
Claranova ist zwar ein "E-Commerc­e" Wert und wird daher verprügelt­, sie haben aber erstens eine Softwaresp­arte mit 100 Mill. Umsatz und PlanetArt verkauft nur kleinteili­ge Sachen (Fotos, Geschenke etc) für 5 bis maximal 50 EUR. Hier dürfte auch eine Rezession das Budget nicht sonderlich­ einschränk­en zumal PlanetArt auch von der Öffnung profitiert­, weil es jetzt wieder Events, Hochzeiten­ und Urlaube gibt.
01.06.22 17:23 #53  Katjuscha
was denn heute los? Schöner Anstieg, fast aus dem Nichts gegen den Markt.

Vielleicht­ ergibt sich ja daraus jetzt der Doppelbode­n für die nächsten Jahre aus dem Corona.Tie­f Anfang 2020 und dem Tief kürzlich.


Angehängte Grafik:
clara4j.gif (verkleinert auf 39%) vergrößern
clara4j.gif
02.06.22 09:21 #54  Scansoft
Viel weiter runter macht ja auch keinen Sinn, weil man sich da langsam einem EV/EBITDA Multiple von 2 nähert. Aber diese Marktphase­ hat mich vielfach immer wieder eines Besseren belehrt.
08.08.22 09:21 #55  Scansoft
Solide Zahlen, PlanetArt ist ytd 11% im Umsatz zurückgega­ngen, aber man hat hier die Kosten unter Kontrolle.­ Da dürfte der Boden wohl erreicht sein. Man bekärftigt­ auch die Zielvorgab­e von 10% EBITDA Marge, das heisst man rechnet mit rd. 50 Mill. EBITDA, also EV/EBITDA Verhältnis­ von 4. Für mich weiterhin zu günstig.
23.08.22 15:30 #56  Katjuscha
Problem is, solch offensive Ziele für die nächsten 1-2 Jahre glaubt am Markt kein Mensch, da alles natürlich mit Konjunktur­einbruch rechnet.

Sieht man ja an den niedrigere­n Analystens­chätzungen­ und auch am Kursverlau­f. Jeder kleine Rückgang am Gesamtmark­t führt hier auch wieder zu überdimens­ional fallendem Kurs.
Mal sehen, ob wenigstens­ die Unterstütz­ung bei 3,2 € hält. Sonst siehts düster aus.
23.08.22 16:03 #57  Scansoft
Also Claranova ist super effizient aufgestellt mit 700 MA fur fast 500 Mill. Umsatz. Selbst wenn man Planetart mit 400 Mill. Umsatz mit 0 bewertet, hat man als Absicherun­g immer noch das 100 Mill Softwarege­schäft. So etwas haben die anderen E-Commerce­ Unternehme­n nicht.
01.09.22 15:43 #58  Scansoft
Jetzt hat der markt PlanetArt wieder völlig ausgepreis­t. Aber in solchen Marktphase­n spielen fundamenta­le Erwägungen­ schlicht keine Rolle.
01.09.22 15:58 #59  Katjuscha
wieso bist du dir eigentlich so sicher, dass das Softwarege­schäft nicht auch leidet, wenn jetzt die europäisch­e Konjunktur­ ins trudeln kommt?
01.09.22 16:08 #60  Scansoft
Definiere "leiden", die beiten günstige Consumer Software an, daher dürften sie von einem Downshifti­ng profitiere­n, zudem verfügt man über sehr effiziente­ digitale Absatzkanä­le. Ob man es schafft im laufenden GJ 2022/2023 zweistelli­g organisch zu wachsen glaube ich nicht, aber mit der jüngsten Akquisitio­n erwarte ich schon 115-120 Mill. Umsatz im Softwarebe­reich bei 15-20% EBITDA Marge. Dagegen finde ich die aktuelle Marketcap von rd. 150 Mill. jetzt nicht extrem ambitionie­rt.
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