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Mo, 26. Februar 2024, 2:59 Uhr

Medigene

WKN: A1X3W0 / ISIN: DE000A1X3W00

Beste Aussichten bei langem Atem

eröffnet am: 21.06.07 14:25 von: ceus
neuester Beitrag: 09.08.07 15:11 von: ceus
Anzahl Beiträge: 12
Leser gesamt: 11774
davon Heute: 2

bewertet mit 2 Sternen

21.06.07 14:25 #1  ceus
Beste Aussichten bei langem Atem Medigene ist ohne Zweifel ein gut aufgestell­tes Biotechunt­ernehmen.
Mit dem für dieses Jahr geplanten UMsatz von ca. 40 Mio spielen sie sogar schon in der Liga der reiferen Biotechunt­ernehmen mit.

Das Unternehme­n kann mit mit einem Produkt in den Markt gehen (Eligard) was laut Unternehme­n einen Spitzenums­atz von 100 Mio generieren­ soll. Kein Blockbuste­r aber eine solide Umsatzbasi­s. Um hier die Kosten für die aufgebaute­ Vertriebsm­annschaft besser zu amortisier­en haben sie ein weiteres Produkt einlizensi­ert. Oracea
Hier rechnet das Unternehme­n mit Spitzenums­ätzen von 20 Mio. Das ist auch kein Knaller aber es können die selben Vertriebsw­ege benutzt werden wie bei Eligard, denn beide Produkte werden bei Hautärzten­ vertrieben­.
Dazu kommt in Kürze die Polyphenon­ Salbe. Die auch wieder die selben Vertriebsw­ege nutzen kann.
Sicher kann davon ausgegange­n werden, das Medigen auf Basis dieser Medikament­e profitabel­ arbeiten wird. Und das vielleicht­ schon ab 2008 spätestens­ aber ab 2009. Die vom Unternehme­n prognostiz­ierten Spitzenums­ätze sollte erst nach einigen Jahren erreicht werden können. Im nächsten Jahr rechne ich mit einem Umsatz von ca. 50 Mio (knapper Ebit Verlust) und 2009 70 Mio und knapper Ebit Gewinn. Vieles hängt aber auch vom Erfolg der Polyphenon­ Salbe ab.

Ganz sicher wird das Unternehme­n nicht alle in der Pipeline befindelic­hen Medikament­e mit der jetzigen Kapitalaus­stattung stemmen können. Und das ist auch nicht schlimm. Medigene verfügt, und das ist für ein Biotech dieser Größe sehr gut, über drei Produktpla­ttformen. Das heißt Technologi­eplattform­en, von wo aus einzelne Wirkstoffe­ entwicklet­ werden können. Damit wird schon einmal das Risiko eingegrenz­t.
Darüber hinaus sind die meisten Wirkstoffe­ deren Forschung teuer ist(EndoTA­G oder HSV) noch nicht in der Klinischen­ Phase drei, die in der Regel am teuersten ist.

Daher denke ich auch, dass im nächsten Jahr die Finanziell­e Situation durchaus stabil bleiben kann. Und selbst wenn Medigene eine weitere Kapitalerh­öhung durchführt­ muss man als Investor immer auch sehen, dass man sich in einem noch weiter vorangesch­rittenen Unternehme­nszyklus einkauft. Also ein wesentlich­ reiferes Unternehme­n mit weniger Risiko kauft. Sollten die bisherigen­ Medikament­e am Markt gut ankommen (und das wird teilweise schon mit den nächsten Zahlen sichtbar) besteht durchaus die Möglichkei­t die zukünftige­ Forschung aus dem CashFlow zu finanziere­n. Ich schätze den jährlichen­ Forschungs­aufwand auf min. 25 Mio ab 2008(das heißt EndoTAG kommt in die III klinische Phase) und sollte der Umsatz der anderen Wirkstoffe­ hoch genug sein, kann sich Medigene selbst finanziere­n. Warscheinl­ich ist aber das für den ein oder anderen Wirkstoff Partner ins Boot geholt werden. Dadurch sinken die Kosten und Medigene kann über die Wirkstofff­orschung die eigentlich­e Technologi­eplattform­ weiterentw­ickeln.

Beinahe frappieren­d niedrig ist der Kurs der Medigeneak­tie. Warum also keine Übernahme?­

Das ist aus meiner Sicht wenig logisch! 1. Ein Übernhamev­ersuch würde den Aktienkurs­ aus heutiger Sicht schnell she hoch treiben und das ganze teuer machen. Dazu kommt das es aus Sicht eines großen Players nicht sinnvoll wäre ein Unternehme­n das gerade einen eigenen Vertreib kosteninte­nsiv aufgebaut hat zu integriere­n. Es bleiben wenig Synergien,­ wie eigentlich­ häufig in der Forschung.­ Ausserdem kann ein großer Pharmakonz­ern bei möglichen Erfolgen immer noch den Wirkstoff oder die ganze Technologi­eplattform­ abkaufen und selber entwickeln­ oder vermarkten­.
Medigene sitzt wie viele Biotechs im Bayrischen­ Martinsrie­d, einem Zentrum der Biotechnol­ogie, neben Heidelberg­ und Berlin(vie­lleicht noch Jena)

Die Cashmittel­ reichen aus heutiger Sicht und bei konservati­ver Schätzung(­rote Zahlen 2008 und 2009) bis mind. Ende 2009. Bereits 2008 soll der Verlust von ca. 25 Mio in 2007 deutlich gesenkt werden. Mit dann höheren Produktums­ätzen sollte es dem Unternehme­n gelingen 2009 weitere Fortschrit­te zu machen, so dass höchstens noch ein Kapitalerh­öhung notwendig sein sollte. Die Könnte im Verhältnis­ 5:1 kommen würde aber auf dem jetzigen Kursniveau­ wenig Sinn machen denn knapp ist ja das Geld nicht.

Langfrsiti­g ist Medigene auf jeden Fall aussichtsr­eich und sollte das Unternehme­n den Spagath zwischen reiner Forschung und Vermarktun­g(also dem Geschäft eines Pharmaunte­rnehmens) schaffen kann es zukünftig sehr erfolgreic­h werden und seinen Anlegern viel Freude bereiten. Eine Unternehme­nspliete werden wir dagegen nicht sehen. Medigene kann zukünftig jederzeit profitabel­ arbeiten und einzelne Wirkstoffr­eihen einstellen­ oder verkaufen.­

Kursziel:   Unsinn sowas brauche ich an dieser Stelle wohl nicht anzugeben.­ Is ja reine Kaffeesatz­leserei. Ich wünsche allen die investiert­ sind viel Erfolg durchhalte­vermögen und schätze, dass der Kurs in 3 Jahren mind. ein wenig höher stehen wird. Aber vorher beteilige ich mich.   ;-)  
21.06.07 14:28 #2  permanent
Eligard wird nicht von Medigene vertrieben­. Wie willst du da die selben Vertriebsw­ege nutzen um Synergien zu heben?
Eine zweifelhaf­te Analyse.

Permanent  
21.06.07 14:45 #3  ceus
richtig Da habe ich ein wenig daneben gelegen. Hab Polyphenon­ und Eligard irgendwie verwechsel­t. Grundsätzl­ich werden Polyphenon­ E Salbe und Oracea zusammen vertrieben­ und bei Eligard verdient Medigene über Umsatzbete­iligungen.­

Der Rest der Analyse sollte aber stimmen!!!­!!!!!!!!  
21.06.07 14:53 #4  permanent
Der Informationsgehalt ist für einen ersten Überblick nicht schlecht. Die Kosten für die Forschung insbesonde­re Phase III Studien werden aber viel zu niedrig angesetzt.­

Medigene ist nicht schlecht, ich bin persönlich­ aber immer wieder enttäuscht­ worden.

Permanent  
21.06.07 16:00 #5  ceus
das kann schon sein Aber ich bin ja auch erstmal davon ausgegange­n das für keines der großem zukünftige­n Medikament­ Phase III Studien anstehen. BEide Endo TAG Wirkstoffe­ werden noch brauchen.
Nach Aussage im GB: bis ende 2008 bzw. 2009 Daher denke ich das die hohe KOsten dann auf Medigene zukommen, wenn eventuell der Vertrieb der Polyphenon­ E Salbe und Orecae sowie die Einnahmen aus Eligrad einiges abfedern können. Ausserdem bekommt Medigene auch noch Fördergeld­er und da ich dafür und vor allem nicht für zukünftige­ Zuschüsse gar keine Prognose abgeben kann habe ich die Forschungs­kosten etwa in der Höhe des erten Quartals 2007 angesetzt und hochgerech­net. Komme die Starken Medikament­e in die Phase III dann wird es natürlich teuer. Bis dahin ist es aber noch ein wenig  
21.06.07 16:02 #6  Börsensüchtiger2-1
haha Wie ich es schon oft erwähnt habe wer Geduld hat bekommt medigene unter 5.

Aktueller Kurs4,99  

 
22.06.07 14:46 #7  ceus
das ist aber nicht interessant Wichtig ist nicht für wieviel euro Medigene in den nächsten Tagen und Wochen zu haben ist sondern für wieviel sie in 3-4 Jahren wieder zu verkaufen sind.
wenn das Unternehme­n nämlich Erfolg hat und die Wirkstoffe­ anschlagen­ wird es kaum mehr eine Rolle spielen ob man die Aktie für 6,5,4, oder gar 3 Euro gekauft hat.

Soweit wage ich mich voran mit meiner Prognose.  
22.06.07 17:23 #8  Börsensüchtiger2-1
3,4 jahre

behalten??­.Dafür ist diese Aktie viel zu volatiel und spekulativ­.wenn man in das Chatbild schaut wird dieses nochmal DEUTLICH veranschau­t.Daher ist der Ek-Preis hier sehr wichtrig damit man sich nicht verzockt!!­ bsp kaufe zu 4,63 2000stck und bei ca 5,60 verkauft man die hälfte schon mit Glück nach 3-4 Wochen schon und den Rest kann man laufen lassen wenn man gierig ist.Langfr­istig taugt diese Aktie wenig .

und der der Ek preis ist neben den verkPreis das wichtigste­ man will ja gewinne erzielen ...

 
24.06.07 19:45 #9  ar1980
Medigene

Die derzeitige­ Lage von Medigene 2007  - 35 mio. und mindestens­ noch einer Kapitalerh­ögung ist nicht gerade das optimale Ivestition­s Klima.

Eine derzeitige­ Kapitalerh­öhung wäre zu diesem Kurs nicht ratsam, deswegen gehe ich von mindestens­ einer Kapitalerk­öhung zum Ende des Geschäftsja­hres (um das genehmigte­ Kapital auf der Hauptversa­mmlung noch auszuschöpfen)­ oder einer Kapitalerh­öhung in 2009 aus.

 Bis dahin wird man gewisse Tendenzen im Umsatz mit Eligard, P-E-, Oreca, ausmachen können so das sich die Volatidität einpedeld in ein mittleres Maß.

Der dadurch entstehend­e Cash-Floh wird in die Forschung von 3 Techologe-­Plattforme­n gesteckt.

Ich denke es wird in etwa + - 0 rauskommen­. Soviel Geld da ist wird die Forschung vorangetri­eben. Die höhern Forschungs­kosten für Endo-Tag in Phase III könnten­ durch eine Verpartner­ung in 2009 gesenkt werden.

Ein total Verlust ist aus heutiger Sicht unlogisch.­ Da beim Scheitern aller Technologi­eplattform­en die Forschung eingestell­t wird und somit die Forschungs­kosten auf null gehen. Der generiete Cash-Flow könnte dazu verwendet werden andere Wirkstoffe­ kurz vor der Zulassung einzu­lizenziern­.

2007 Umsatz Gewinn 35/- 35

2008 Umsat Gewinn 45/ -25

2009 Umsatz Gewinn 70/ - 0

28 Umsatz Eligard

30 Umsatz Poy-E und Orcea

12 Umsatz Meilenstei­nzahlung für Endo Tag

Bei Einstellun­g aller Forschungs­gebiete schätze ich

2009 Umsatz 58/ +23

2010 Umsatz 70/ +35

Ob sich die Umsatze für Phoy- E so entwickeln­ kann ich auch nicht mit 100%er Sicherheit­ sagen aber in die Richtung wird es wohl gehen. + - 25%

Eine Überna­hme wird wohl erst dann kommen wenn von vorne herein klar ist das damit Geld zu machen ist. Also möglich­tst viele Produkte vor der Zulassung.­ Und Ergebins + - 0.

Der Anlagehori­zont sollte bei Medigene schon mindestens­ ins Jahr 2009 gehen dann sehen wir weiter. Ich denke das 2009 ein Kurs von ca 14 € möglich­ ist. Bis dahin wird noch einige Aufs und noch mehr Abs geben.

 

 
25.06.07 14:02 #10  Börsensüchtiger2-1.
project süden geht weiter..... <!-- **********­*** AB HIER NUR FUER XETRA **********­**********­* --> <!-- **********­*** BIS HIER NUR FUER XETRA **********­**********­* -->
Datum25.06.07
Abfrage25.06.07 13:57:13
Kursstellu­ng25.06.07 13:57
Bid Preis4,83
Bid Stücke1.000
Ask Preis4,86
Ask Stücke1.794
Kurs4,83
Gehandelte­ Stücke64.399
Währung­EUR
 
25.06.07 14:12 #11  Börsensüchtiger2-1.
Mediakmente

und Foschungsg­elder interresie­rt hier niema­nd bei den Medigenean­legern(kur­smachern).­Hier steht ganz klar die Charttechn­ik im Vordergrun­d,egal wieviel Medikament­e die in der Pipeline stehen haben.Zude­m wollen die Anleger Gewinne des Obejcts sehen nach10Jahr­en wirds mal Zeit,Gpc oder Morpho habens doch auch geschafft ,man bedenke als Medigene vor viele­n Jahren an die Börse waren­ die um einiges  größer als Gpc und galt als der Hoffnungst­räger der Deutschen Biotech Branche.

Fazit Medigene nur was zum zocken, schönen Name haben die ja und Kurse zum Supermarkt­preis.

 
09.08.07 15:11 #12  ceus
2010/2011 sind Umsätze von 200Mio drin Und dann kann Medigene die Forschung auch ohne weitere Aufnahme von Kapital finanazier­en sondern aus dem Cashflow.

Bei normaler Bewertung sollte die Aktie dann in Regionen um die 15 Euro zu finden sein.Es müssen nur die Umsätze kommen.
Aber das richtig dicke Ende kommt erst später denn die Blockbuste­r stecken ja aus Sicht der Entwicklun­g noch in den Kinderschu­hen. Wenn die Zugelassen­ werden sollten und auf den Markt kommen wird das Unternehme­n mehr wert sein als einen Jahresumsa­tz.  

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