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Mi, 28. Juli 2021, 16:24 Uhr

Noratis

WKN: A2E4MK / ISIN: DE000A2E4MK4

Noratis: Gewinnverdopplung absehbar - Aktienanalyse


14.06.21 09:25
SMC Research

Münster (www.aktiencheck.de) - Noratis-Aktienanalyse von SMC Research:

Dr. Adam Jakubowski, Aktienanalyst von SMC Research, rät in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Noratis-Aktie (ISIN: DE000A2E4MK4, WKN: A2E4MK, Ticker-Symbol: NUVA).

Als Bestandsentwickler verfolge Noratis ein Geschäftsmodell, das Elemente aus der Immobilienbestandshaltung und der Projektentwicklung kombiniere. Dabei konzentriere sich das Unternehmen auf ältere Wohnimmobilien in kleineren Städten und Randlagen von Metropolen, die bevorzugt mit baulichem Modernisierungsbedarf und mit Bewirtschaftungsdefiziten erworben, anschließend modernisiert und aufgewertet und schließlich veräußert bzw. zukünftig teilweise auch in die eigene Bestandshaltung überführt würden.

Die Erträge würden sich somit aus den Mieterträgen in der Haltephase, den Veräußerungserlösen sowie zukünftig auch aus den Bewertungsänderungen bei der Umbuchung der Immobilien aus dem Vorrats- in das Anlagevermögen speisen. Während die Verkaufserlöse vor allem hohe Margen und eine Freisetzung des Kapitals für neue Engagements ermöglichen würden, würden die Mieteinnahmen für eine stabile und berechenbare Erlösquelle sorgen. Um diesen Aspekt zu stärken, habe Noratis im letzten Jahr das Portfoliowachstum forciert und dafür die Verkaufsaktivitäten vorübergehend reduziert.

Die Strategieanpassung habe sich 2020 in einem Wachstum des Portfolios um rund die Hälfte auf über3.600 Einheiten bezahlt gemacht, wofür Noratis aber auch deutlich niedrigere Verkaufserlöse und in dessen Folge einen kräftigen Ergebnisrückgang in Kauf genommen habe.

Gleichwohl habe Noratis auch 2020 eine Vorsteuermarge von 14,5 Prozent und eine fast zweistellige Nettomarge erwirtschaftet, womit der langjährige Durchschnitt, der bei einer Nettomarge von fast 10 Prozent liege, erreicht worden sei.

Im laufenden Jahr solle das starke Portfoliowachstum fortgesetzt werden, gleichzeitig habe Noratis aber auch die Verkaufsaktivitäten bereits wieder intensiviert, sodass dieses Jahr nicht nur das Portfolio, sondern auch der Umsatz und das Ergebnis sehr deutlich zulegen dürften. Nachdem bis heute bereits 3,6 mal so viele Wohnungen veräußert worden seien wie im Gesamtjahr 2020, rechne Jakubowski für 2021 mit einer Gewinnverdopplung, der dank des wachsenden Portfolios in den Folgejahren weitere Ergebniszuwächse folgen sollten.

Auf dieser Grundlage sieht Dr. Adam Jakubowski, Aktienanalyst von SMC Research, den fairen Wert unverändert bei 30,60 Euro je Aktie und damit weit oberhalb des aktuellen Kurses. In Verbindung mit dem bisherigen Track-Record, der soliden Bilanz sowie der strategischen und personellen Kontinuität rechtfertige dies weiterhin das Urteil "buy", das der Analyst somit bestätige. (Analyse vom 14.06.2021)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.

Börsenplätze Noratis-Aktie:

Xetra-Aktienkurs Noratis-Aktie:
21,10 EUR +1,93% (11.06.2021, 17:36)

Tradegate-Aktienkurs Noratis-Aktie:
20,90 EUR 0,00% (14.06.2021, 09:03)

ISIN Noratis-Aktie:
DE000A2E4MK4

WKN Noratis-Aktie:
A2E4MK

Ticker-Symbol Noratis-Aktie:
NUVA

Kurzprofil Noratis AG:

Die Noratis AG (ISIN: DE000A2E4MK4, WKN: A2E4MK, Ticker-Symbol: NUVA) ist ein inhabergeführter Bestandsentwickler von Wohnimmobilien. Das Unternehmen investiert deutschlandweit in Wohnimmobilien mit technischem und kaufmännischem Entwicklungspotenzial, vorwiegend in Mittel- und Kleinstädten oder am Rand von Ballungszentren. Seine Immobilien, vorzugsweise Siedlungsbauten, Werkswohnungen und Quartiere, werden durch wertsteigernde Entwicklungsmaßnahmen sowohl bautechnisch als auch durch professionelles Asset Management nachhaltig aufgewertet und neu positioniert.

Nach der erfolgreichen Entwicklung werden die Liegenschaften entweder veräußert oder bleiben im Bestand. Dabei erfolgt die Veräußerung im Rahmen folgender Strategien: Blockverkäufe (Verkauf einzelner Mehrfamilienhäuser bzw. Häuserzeilen bis hin zu ganzen Portfolios) und Einzelprivatisierung (Verkauf einzelner Wohnungen an Mieter, Selbstnutzer oder Kapitalanleger). Die Strategie der Noratis Gruppe zielt auf ein nachhaltiges Wachstum des Wohnimmobilienportfolios bei stabilen Cashflows. (14.06.2021/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Die diesem Artikel zugrundeliegende Finanzanalyse / Studie zu dieser Gesellschaft ist im Auftrag dieser Gesellschaft oder einer dieser Gesellschaft nahe stehenden Person oder Unternehmens erstellt worden.





 
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