MiFID II – Hinweis: Diese Studie wurde auf Grundlage einer Vereinbarung mit dem Emittenten erstellt. Die Studie wurde gleichzeitig allen Interessenten öffentlich zugänglich gemacht. Der Erhalt dieser Studie gilt somit als zulässiger geringfügiger nichtmonetärer Vorteil im Sinne des § 64 Abs. 7 Satz 2 Nr. 1 und 2 des WpHG.

Sehr geehrte Damen und Herren,

die DATRON AG (ISIN DE000A0V9LA7, Open Market, DAR GY) hat bereits am 19. Dezember einen Ausblick auf 2023 geliefert, der unsere bisherigen Erwartungen in Bezug auf Umsatz und Auftragseingang klar übertrifft. Auch das Jahr 2022 wurde voraussichtlich sehr erfolgreich abgeschlossen, die eigene Prognose für 2022 wurde im Hinblick auf Umsatz (rd. € 59,5 Mo.), Auftragseingang (rd. € 63,5 Mio.) und Profitabilität angehoben bzw. konkretisiert. Unsere Schätzungen für 2022 und 2023 haben wir – insbesondere im Hinblick auf die Umsatzentwicklung - angehoben. Unsere Schätzung für 2023 geht aber nicht von einem weiteren Ausbau der guten 2022er EBIT-Marge (10,2-10,5%) aus und berücksichtigt damit andauernde inflationäre Tendenzen, die den mit höheren Umsätzen typischerweise einhergehenden Skalierungseffekt dämpfen könnten. Basierend auf dem 2023er Ausblick ist die DATRON-Aktie attraktiv bewertet (KGV: 9,37; Median Peer Group: 12,67).

Die Gleichgewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse resultiert in einem Fairen Wert von € 16,66. Unsere Empfehlung lautet weiterhin „Kaufen“.

Die vollständige Analyse als pdf-Dokument finden Sie unter dem folgenden Link:

DATRON AG: BankM Kurzanalyse vom 9. Januar 2023

BankM Research