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Mo, 4. Juli 2022, 10:59 Uhr

Binect Inh

WKN: A3H213 / ISIN: DE000A3H2135

Binect AG: Einheitliche Plattform ist Basis für Skaleneffekte


19.05.22 09:57
BankM

Sehr geehrter Herr Hofmann,


 


die Binect AG (ISIN DE000A3H2135, A3H213, Open Market, MA10 GY) hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Umsatzzuwachs von 11,3% verzeichnet, bei einer EBIT-Marge von rund 2%. Der strategisch bedeutsame Umsatzanteil der Standardprodukte lag bei 55% (Vj. 49%) und zeigte ein deutlich überproportionales Wachstum (+27%). Binect ist führend im Output-Management und ist bestrebt das durch eigene und durch Drittangebote abgedeckte Spektrum an digitalen (automatisierbaren) Prozessen in ausge-wählten (mittelständisch geprägten) Branchen auszuweiten. Die operative Entwicklung ermöglicht es, diese Entwicklung aus eigener Kraft voranzutreiben. Ein Blick auf die Peer-Unternehmen zeigt, dass mit Erreichen einer kritischen Größe der Kapitalmarkt bereit ist, Umsatzmultiples um 3,0 zu zahlen – während Binect wegen der geringen Größe (Microcap-Malus) und strukturellen Herausforderungen im Kernfeld „(Post)Output-Management“ mit einem EV/Umsatz-Multiple von unter 0,5 gehandelt wird - trotz bereits profitablen Wachstums.


 


Unsere gleichgewichtete DCF- und Peer Group-Analyse resultiert in einem Fairen Wert pro Aktie von € 4,20 und führt zu unserer Empfehlung „Kaufen“.


 


Die vollständige Analyse als pdf-Dokument finden Sie unter dem folgenden Link:


 


Binect AG: BankM Basisstudie vom 19. Mai 2022


 


BankM Research




MiFID II – Hinweis: Diese Studie wurde auf Grundlage einer Vereinbarung mit dem Emittenten erstellt. Die Studie wurde gleichzeitig allen Interessenten öffentlich zugänglich gemacht. Der Erhalt dieser Studie gilt somit als zulässiger geringfügiger nichtmonetärer Vorteil im Sinne des § 64 Abs. 7 Satz 2 Nr. 1 und 2 des WpHG.



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