3U HOLDING: Spannende Gelegenheit - Aktienanalyse
20.03.23 14:57
Montega AG
Hamburg (www.aktiencheck.de) - 3U HOLDING-Aktienanalyse von der Montega AG:
Christoph Hoffmann und Sebastian Weidhüner, Aktienanalysten der Montega AG, nehmen in einer aktuellen Aktienanalyse die Coverage der Aktie der 3U HOLDING AG (ISIN: DE0005167902, WKN: 516790, Ticker-Symbol: UUU) mit dem Votum "kaufen" auf.
3U sei eine Management- und Beteiligungsholding, die vornehmlich in den Bereichen E-Commerce für Sanitär-, Heizungs- und Klimatechnik (SHK), Erneuerbare Energien (EE) und IT bzw. Telekommunikation (ITK) agiere. In den letzten Jahren habe sich das Unternehmen insbesondere auf die operative Entwicklung der weclapp SE (ERP-Software) fokussiert. Nach dem äußerst erfolgreichen Verkauf der 71%-Beteiligung an weclapp im September 2022 zu 161 Mio. Euro verfüge das Unternehmen aktuell über einen Liquiditätsbestand in Rekordhöhe. So habe 3U einen Kassenbestand von etwa 190 Mio. Euro und halte Gold im Gegenwert von rund 3 Mio. Euro.
Unter Berücksichtigung zinstragender Finanz-verbindlichkeiten in Höhe von 20 Mio. Euro habe die Nettoliquidität je Aktie zum Jahresende 2022 bei 4,73 Euro gelegen. Dadurch würden auch nach der angekündigten Ausschüttung von 3,20 Euro je Aktie (Dividendenrendite: 63%) bzw. in Summe 117 Mio. Euro weitere ca. 70 Mio. Euro für anorganisches Wachstum verbleiben. Derzeit prüfe 3U laut Vorstand insbesondere den Zukauf von Unternehmen oder Kundenstämmen in den bestehenden Segmenten SHK und ITK.
Das verbliebene operative Geschäft bestehe aus drei unkorrelierten, weitgehend konjunkturunabhängigen Geschäftsbereichen mit geringem Investitionsbedarf. Im ITK-Segment profitiere der IT-Bereich von einer anhaltenden Digitalisierung sowie dem Trend zum Cloud Computing. Der TK-Bereich sehe sich hingegen zwar einer übergeordnet abschwächenden Nachfrage ausgesetzt, ermögliche in der Run-Off-Phase infolge seiner guten Marktposition dennoch hochmargige Cashflows. Das Segment Erneuerbare Energien umfasse drei Wind- sowie einen Solarpark und profitiere von jüngst abgeschlossenen PPAs zu attraktiven Konditionen sowie gestiegenen Strompreisen am Spotmarkt.
Die im Geschäftsbereich SHK (organische Umsatz-CAGR 2018 bis 2022e: 12,4%) enthaltene E-Commerce-Tochter Selfio sollte an einer anhaltend positiven Marktentwicklung partizipieren und mittelfristig im Zuge einer stärkeren Profitabilitätsfokussierung Skaleneffekte realisieren. Im Status Quo würden die Analysten den Free Cashflow des Konzerns für das laufende Jahr auf 2,5 Mio. Euro beziffern. Zusätzliches Potenzial ergebe sich durch drei strategische Initiativen, die im Repowering bestehender Windparks, in dem Ausbau des Managed Services-Geschäfts und in der Einführung neuer Produkte des Online-Handels (u.a. innovative Heizzentralen) bestünden.
Bewertungstechnisch reflektiere der aktuelle Kurs nur einen Aufschlag von 0,35 Euro je Aktie zur Nettoliquidität. Dagegen beziffere die DCF-Bewertung den Equity Value auf 0,76 Euro je Aktie. Darüber hinaus würden Investoren eine Realoption in Bezug auf eine Reallokation des übrigen Kassenbestands erhalten. Da das Management insbesondere mit der weclapp-Veräußerung gezeigt habe, dass es sowohl Unternehmen operativ entwickeln als auch selbst in unvorteilhaften Marktphasen zu attraktiven Konditionen veräußern könne, würden die Analysten auch zukünftig von einer wertschöpfenden Kapitalallokation ausgehen.
Die 3U-Aktie biete Investoren derzeit die spannende Gelegenheit, ein profitables Unternehmen nur 7% über seiner Nettoliquidität zu erwerben und von weiteren M&A-Transaktionen des erfahrenen Managements zu profitieren.
Christoph Hoffmann und Sebastian Weidhüner, Aktienanalysten der Montega AG, nehmen die 3U HOLDING AG mit einer Kaufempfehlung sowie einem Kursziel von 5,50 Euro in ihre Coverage auf. (Analyse vom 20.03.2023)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.
Börsenplätze 3U HOLDING-Aktie:
Xetra-Aktienkurs 3U HOLDING-Aktie:
5,14 EUR +1,18% (20.03.2023, 14:29)
Tradegate-Aktienkurs 3U HOLDING-Aktie:
5,12 EUR +0,79% (20.03.2023, 14:39)
ISIN 3U HOLDING-Aktie:
DE0005167902
WKN 3U HOLDING-Aktie:
516790
Ticker-Symbol 3U HOLDING-Aktie:
UUU
Kurzprofil 3U HOLDING AG:
Die 3U HOLDING AG (ISIN: DE0005167902, WKN: 516790, Ticker-Symbol: UUU) nimmt die Funktion einer Management- und Beteiligungsholding wahr. Mit dem Ausbau des Beteiligungsgeschäfts sollen neue Wachstums- und Ertragspotenziale erschlossen werden. Zum Angebot der Gesellschaft gehören neben Dienstleistungen in den Bereichen Telefonie inkl. Call-by-Call und Breitband/IP auch Softwareanwendungen, Informations- und Telekommunikationstechnologien.
Darüber hinaus bietet die Holding ihren Kunden Beratungsdienstleistungen an und erarbeitet Vertriebs- und Vermarktungsstrategien. Aktiv wird der Ausbau der Unternehmenstätigkeiten im Bereich Erneuerbare Energien vorangetrieben. Hier arbeitet die 3U Holding auf dem Gebiet solare Systemtechnik und Photovoltaik. Das Angebot umfasst dabei sowohl Systemlösungen für Einfamilienhäuser wie auch solare Großanlagen. (20.03.2023/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Die diesem Artikel zugrundeliegende Finanzanalyse / Studie zu dieser Gesellschaft ist im Auftrag dieser Gesellschaft oder einer dieser Gesellschaft nahe stehenden Person oder Unternehmens erstellt worden.
Christoph Hoffmann und Sebastian Weidhüner, Aktienanalysten der Montega AG, nehmen in einer aktuellen Aktienanalyse die Coverage der Aktie der 3U HOLDING AG (ISIN: DE0005167902, WKN: 516790, Ticker-Symbol: UUU) mit dem Votum "kaufen" auf.
3U sei eine Management- und Beteiligungsholding, die vornehmlich in den Bereichen E-Commerce für Sanitär-, Heizungs- und Klimatechnik (SHK), Erneuerbare Energien (EE) und IT bzw. Telekommunikation (ITK) agiere. In den letzten Jahren habe sich das Unternehmen insbesondere auf die operative Entwicklung der weclapp SE (ERP-Software) fokussiert. Nach dem äußerst erfolgreichen Verkauf der 71%-Beteiligung an weclapp im September 2022 zu 161 Mio. Euro verfüge das Unternehmen aktuell über einen Liquiditätsbestand in Rekordhöhe. So habe 3U einen Kassenbestand von etwa 190 Mio. Euro und halte Gold im Gegenwert von rund 3 Mio. Euro.
Unter Berücksichtigung zinstragender Finanz-verbindlichkeiten in Höhe von 20 Mio. Euro habe die Nettoliquidität je Aktie zum Jahresende 2022 bei 4,73 Euro gelegen. Dadurch würden auch nach der angekündigten Ausschüttung von 3,20 Euro je Aktie (Dividendenrendite: 63%) bzw. in Summe 117 Mio. Euro weitere ca. 70 Mio. Euro für anorganisches Wachstum verbleiben. Derzeit prüfe 3U laut Vorstand insbesondere den Zukauf von Unternehmen oder Kundenstämmen in den bestehenden Segmenten SHK und ITK.
Das verbliebene operative Geschäft bestehe aus drei unkorrelierten, weitgehend konjunkturunabhängigen Geschäftsbereichen mit geringem Investitionsbedarf. Im ITK-Segment profitiere der IT-Bereich von einer anhaltenden Digitalisierung sowie dem Trend zum Cloud Computing. Der TK-Bereich sehe sich hingegen zwar einer übergeordnet abschwächenden Nachfrage ausgesetzt, ermögliche in der Run-Off-Phase infolge seiner guten Marktposition dennoch hochmargige Cashflows. Das Segment Erneuerbare Energien umfasse drei Wind- sowie einen Solarpark und profitiere von jüngst abgeschlossenen PPAs zu attraktiven Konditionen sowie gestiegenen Strompreisen am Spotmarkt.
Die im Geschäftsbereich SHK (organische Umsatz-CAGR 2018 bis 2022e: 12,4%) enthaltene E-Commerce-Tochter Selfio sollte an einer anhaltend positiven Marktentwicklung partizipieren und mittelfristig im Zuge einer stärkeren Profitabilitätsfokussierung Skaleneffekte realisieren. Im Status Quo würden die Analysten den Free Cashflow des Konzerns für das laufende Jahr auf 2,5 Mio. Euro beziffern. Zusätzliches Potenzial ergebe sich durch drei strategische Initiativen, die im Repowering bestehender Windparks, in dem Ausbau des Managed Services-Geschäfts und in der Einführung neuer Produkte des Online-Handels (u.a. innovative Heizzentralen) bestünden.
Bewertungstechnisch reflektiere der aktuelle Kurs nur einen Aufschlag von 0,35 Euro je Aktie zur Nettoliquidität. Dagegen beziffere die DCF-Bewertung den Equity Value auf 0,76 Euro je Aktie. Darüber hinaus würden Investoren eine Realoption in Bezug auf eine Reallokation des übrigen Kassenbestands erhalten. Da das Management insbesondere mit der weclapp-Veräußerung gezeigt habe, dass es sowohl Unternehmen operativ entwickeln als auch selbst in unvorteilhaften Marktphasen zu attraktiven Konditionen veräußern könne, würden die Analysten auch zukünftig von einer wertschöpfenden Kapitalallokation ausgehen.
Die 3U-Aktie biete Investoren derzeit die spannende Gelegenheit, ein profitables Unternehmen nur 7% über seiner Nettoliquidität zu erwerben und von weiteren M&A-Transaktionen des erfahrenen Managements zu profitieren.
Christoph Hoffmann und Sebastian Weidhüner, Aktienanalysten der Montega AG, nehmen die 3U HOLDING AG mit einer Kaufempfehlung sowie einem Kursziel von 5,50 Euro in ihre Coverage auf. (Analyse vom 20.03.2023)
Börsenplätze 3U HOLDING-Aktie:
Xetra-Aktienkurs 3U HOLDING-Aktie:
5,14 EUR +1,18% (20.03.2023, 14:29)
Tradegate-Aktienkurs 3U HOLDING-Aktie:
5,12 EUR +0,79% (20.03.2023, 14:39)
ISIN 3U HOLDING-Aktie:
DE0005167902
WKN 3U HOLDING-Aktie:
516790
Ticker-Symbol 3U HOLDING-Aktie:
UUU
Kurzprofil 3U HOLDING AG:
Die 3U HOLDING AG (ISIN: DE0005167902, WKN: 516790, Ticker-Symbol: UUU) nimmt die Funktion einer Management- und Beteiligungsholding wahr. Mit dem Ausbau des Beteiligungsgeschäfts sollen neue Wachstums- und Ertragspotenziale erschlossen werden. Zum Angebot der Gesellschaft gehören neben Dienstleistungen in den Bereichen Telefonie inkl. Call-by-Call und Breitband/IP auch Softwareanwendungen, Informations- und Telekommunikationstechnologien.
Darüber hinaus bietet die Holding ihren Kunden Beratungsdienstleistungen an und erarbeitet Vertriebs- und Vermarktungsstrategien. Aktiv wird der Ausbau der Unternehmenstätigkeiten im Bereich Erneuerbare Energien vorangetrieben. Hier arbeitet die 3U Holding auf dem Gebiet solare Systemtechnik und Photovoltaik. Das Angebot umfasst dabei sowohl Systemlösungen für Einfamilienhäuser wie auch solare Großanlagen. (20.03.2023/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Die diesem Artikel zugrundeliegende Finanzanalyse / Studie zu dieser Gesellschaft ist im Auftrag dieser Gesellschaft oder einer dieser Gesellschaft nahe stehenden Person oder Unternehmens erstellt worden.
05:41
, Aktiennews
3U HOLDING AG Aktie: Wie reagieren Sie darauf?Der Kurs der Aktie 3u steht am 29.05.2023, 11:27 Uhr an der heimatlichen Börse Xetra bei 2.9 EUR. Der Titel wird ...
29.05.23
, Aktiennews
3U HOLDING AG Aktie: Interessante Aussichten?Der Kurs der Aktie 3u steht am 29.05.2023, 11:27 Uhr an der heimatlichen Börse Xetra bei 2.9 EUR. Der Titel wird ...
29.05.23
, Aktiennews
3U HOLDING AG Aktie: Das hat Gewicht!Der Kurs der Aktie 3u steht am 29.05.2023, 11:27 Uhr an der heimatlichen Börse Xetra bei 2.9 EUR. Der Titel wird ...