Zapf Creation antizyklisch Einsteigen
22.12.04 10:38
Nebenwerte Insider
Die Experten von GSC Research empfehlen im "Nebenwerte Insider" zu Kursen um 15 Euro antizyklisch in die Aktie von Zapf Creation (ISIN DE0007806002 / WKN 780600) einzusteigen.
Bis die Umsätze und Gewinne wieder steigen würden, müssten die Aktionäre sich noch etwas gedulden. In den ersten neun Monaten des Jahres 2004 seien die Umsatzerlöse auf nur 115,1 (Vj. 139,1) Mio. Euro gesunken. Der Vorstand führe diese Entwicklung auf ein verändertes Orderverhalten des Handels zurück, der mit einem insgesamt geringeren Inventurbestand in das Jahresendgeschäft starten möchte.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 15 Euro werde die Aktie auf Basis des von den Experten erwarteten Gewinns von 1,53 Euro je Aktie mit einem 2004er-KGV von lediglich 9,8 bewertet, womit ein Nichterreichen der ursprünglichen Planzahlen bereits eingepreist sei. Trotzdem solle die Dividende von 1 Euro je Aktie möglichst beibehalten werden, habe Herr Winning erklärt. Dies wären satte 6,7 Prozent Rendite. Trotz eines KGV unter 10 und einer Rendite von 6,7 Prozent rate außer den Experten derzeit kein einziger Analyst zum Einstieg - ein gutes Indiz dafür, dass die Aktie nun wirklich "ausgebombt" sei. Erste Papiere sollte man sich vor der Veröffentlichung der 2004er-Bilanz wieder in das Depot legen. Auf Jahressicht seien Kurse von 20 Euro wieder drin.
Die Experten von GSC Research empfehlen im "Nebenwerte Insider" in die Aktie von Zapf Creation zu Kursen um 15 Euro antizyklisch einzusteigen.
Bis die Umsätze und Gewinne wieder steigen würden, müssten die Aktionäre sich noch etwas gedulden. In den ersten neun Monaten des Jahres 2004 seien die Umsatzerlöse auf nur 115,1 (Vj. 139,1) Mio. Euro gesunken. Der Vorstand führe diese Entwicklung auf ein verändertes Orderverhalten des Handels zurück, der mit einem insgesamt geringeren Inventurbestand in das Jahresendgeschäft starten möchte.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 15 Euro werde die Aktie auf Basis des von den Experten erwarteten Gewinns von 1,53 Euro je Aktie mit einem 2004er-KGV von lediglich 9,8 bewertet, womit ein Nichterreichen der ursprünglichen Planzahlen bereits eingepreist sei. Trotzdem solle die Dividende von 1 Euro je Aktie möglichst beibehalten werden, habe Herr Winning erklärt. Dies wären satte 6,7 Prozent Rendite. Trotz eines KGV unter 10 und einer Rendite von 6,7 Prozent rate außer den Experten derzeit kein einziger Analyst zum Einstieg - ein gutes Indiz dafür, dass die Aktie nun wirklich "ausgebombt" sei. Erste Papiere sollte man sich vor der Veröffentlichung der 2004er-Bilanz wieder in das Depot legen. Auf Jahressicht seien Kurse von 20 Euro wieder drin.
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