SNP startet mit kräftigem Umsatzwachstum ins neue Jahr
27.04.11 11:39
BankM-Repräsentanz der biw AG
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der BankM-biw AG, Daniel Großjohann, Michael Vara und Dragan Lukjanovic, behalten ihr "neutral"-Bewertungsergebnis für die SNP-Aktie bei.
2011 habe für die SNP AG mit einem kräftigen Umsatzwachstum (+25%) begonnen. Getragen worden sei dies von beiden Segmenten, wobei das Segment Software (+43%) die größere Dynamik gezeigt habe. Das Segment "Software-related Services" habe einen deutlichen Anstieg der Beraterauslastung verzeichnet, der Umsatz sei um 19% gegenüber dem Vorjahreszeitraum gewachsen. Mit einer Konzern-EBIT-Marge (vor Sondereinflüssen) von rund 14% (Q1 2010: 14%) sähen die Analysten das Unternehmen damit weiter auf einem guten Weg, ihre 2011er Erwartungen zu erfüllen.
Ergebnisbelastende Effekte durch Neueinstellungen hätten die Analysten in ihren Schätzungen bereits berücksichtigt und auch die einmalige Sonderaufwendung in Q1 (Abfindungszahlung) gefährde ihr bisher konservatives Margenziel nicht. Ihre Schätzungen würden die Analysten somit unverändert belassen. Mit einem 2011er EV/Umsatz von 2,5 sei das Unternehmen weiter fair bewertet.
Mit Vorlage der Q1-Zwischenmitteilung habe SNP die bisher für 2011 kommunizierten Ziele erwartungsgemäß bestätigt. Es werde weiterhin ein 20%-iges Umsatzwachstum, bei einer EBIT-Marge von ca. 20% angestrebt. In Q1 habe SNP bereits ein 25%-iges Umsatzwachstum gezeigt, die Book-to-Bill-Ratio habe weiterhin über 1 gelegen. Auch wenn die EBIT-Marge in Q1 nur bei 8% (inkl. einmaliger Sondereffekte) gelegen habe, würden die Analysten das Margenziel für gut erreichbar halten, da die margenstarken Lizenzumsätze eine Saisonalität mit typischerweise starker zweiter Jahreshälfte aufweisen würden.
Bei einem fairen Wert von unverändert 68,35 Euro bewerten die Analysten der BankM-biw AG die SNP-Aktie weiterhin mit "neutral". (Analyse vom 27.04.2011)
(27.04.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
2011 habe für die SNP AG mit einem kräftigen Umsatzwachstum (+25%) begonnen. Getragen worden sei dies von beiden Segmenten, wobei das Segment Software (+43%) die größere Dynamik gezeigt habe. Das Segment "Software-related Services" habe einen deutlichen Anstieg der Beraterauslastung verzeichnet, der Umsatz sei um 19% gegenüber dem Vorjahreszeitraum gewachsen. Mit einer Konzern-EBIT-Marge (vor Sondereinflüssen) von rund 14% (Q1 2010: 14%) sähen die Analysten das Unternehmen damit weiter auf einem guten Weg, ihre 2011er Erwartungen zu erfüllen.
Ergebnisbelastende Effekte durch Neueinstellungen hätten die Analysten in ihren Schätzungen bereits berücksichtigt und auch die einmalige Sonderaufwendung in Q1 (Abfindungszahlung) gefährde ihr bisher konservatives Margenziel nicht. Ihre Schätzungen würden die Analysten somit unverändert belassen. Mit einem 2011er EV/Umsatz von 2,5 sei das Unternehmen weiter fair bewertet.
Bei einem fairen Wert von unverändert 68,35 Euro bewerten die Analysten der BankM-biw AG die SNP-Aktie weiterhin mit "neutral". (Analyse vom 27.04.2011)
(27.04.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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