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Di, 29. November 2022, 9:09 Uhr

COMPAREX DTLD AG O.N.

WKN: 691090 / ISIN: DE0006910904

PC-Ware kaufen


30.11.07 15:23
Falkenbrief

Augsburg (aktiencheck.de AG) - Philipp Leipold, Analyst von GBC Research, empfiehlt die Aktie von PC-Ware (ISIN DE0006910904 / WKN 691090) im aktuellen "Falkenbrief" zu kaufen.

Der PC-Ware AG sei es auch im abgelaufenen zweiten Quartal 2007/08 gelungen den Wachstumstrend weiter fortzusetzen. Im zweiten Quartal habe die Gesellschaft die Umsatzerlöse auf Konzernebene um 6,24% von 152,31 Mio. EUR auf 161,82 Mio. EUR gesteigert. Das Umsatzwachstum sei dabei von allen drei Geschäftsbereichen getragen worden. Die erstmalig in den Monaten August und September konsolidierte Comparex-Gruppe habe einen Umsatz in Höhe von 15,7 Mio. EUR zu den Konzernerlösen beigesteuert.

Für das erste Halbjahr hätten die Umsätze bei 325,42 Mio. EUR gelegen, was gegenüber der vergleichbaren Vorjahresperiode einem Umsatzzuwachs von 6,08% gleichkomme. Die im Ausland erzielten Umsätze hätten sich im zweiten Quartal 2007/08 weiter erhöht, was maßgeblich auf die Einbeziehung der Comparex-Gruppe, die ihre Umsätze ausschließlich außerhalb von Deutschland generiere, zurückzuführen sei. Aber auch die bestehenden ausländischen Tochtergesellschaften hätten in Summe deutliche Umsatzzuwächse verbuchen können. Der Auslandsanteil am Umsatz habe im zweiten Quartal 59,0% (Vorjahr 55,4%) betragen.

Der positive Trend bei der Entwicklung der Rohertragsmarge habe im zweiten Quartal gegenüber dem Vorquartal nochmals verstärkt werden können. Absolut gesehen habe der Rohertrag in den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres um über 8,6 Mio. EUR von 42,45 Mio. EUR in 2006/07 auf 50,90 Mio. EUR ausgebaut werden können. Analog zu dieser Entwicklung hätten sich die Personalaufwendungen und die sonstigen betrieblichen Aufwendungen erhöht. Die Personalaufwandsquote habe im zweiten Quartal 2007/08 mit 10,91% erstmalig die Marke von 10% überschritten. Zum Stichtag habe der Konzern weltweit 1.452 Mitarbeiter beschäftigt (Vorjahr 1.065). Durch die Akquisition der Comparex habe sich der Mitarbeiterstamm um rund 290 erhöht.

Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) habe sich im zweiten Quartal auf 1,29 Mio. EUR (Vorjahr 1,24 Mio. EUR) belaufen. Im ersten Halbjahr 2007/08 habe das EBIT bei 3,26 Mio. EUR (Vorjahr 2,46 Mio. EUR) gelegen. Sowohl beim Währungsergebnis als auch beim Finanzergebnis hätten in den ersten sechs Monaten 2007/08 erhebliche Verbesserungen von mehr als 0,55 Mio. EUR erzielt werden können. Das Vorsteuerergebnis habe im ersten Halbjahr einen Anstieg von 2,13 Mio. EUR in 2006/07 auf 3,25 Mio. EUR verzeichnet. Die Steuerquote habe zum Halbjahr 2007/08 bei 28,14% gelegen, was aus einer Anpassung der latenten Steuern infolge der beschlossenen Unternehmenssteuerreform resultiere. Unter Berücksichtigung der Minderheiten habe sich der Jahresüberschuss auf 2,21 Mio. EUR (Vorjahr 1,27 Mio. EUR) belaufen, was einem Ergebnis pro Aktie (EPS) von 0,36 EUR (Vorjahr 0,21 EUR) entspreche.

Die veröffentlichten Zahlen für das zweite Quartal hätten im Rahmen der Analysten-Erwartungen gelegen. Die neu akquirierte Comparex-Gruppe habe im zweiten Quartal erstmalig mit einem Umsatz in Höhe von 15,7 Mio. EUR für die Monate August und September zu den Konzernerlösen beigetragen. Der Vorstand gebe sich zuversichtlich für das bereits angelaufene dritte Quartal 2007/08. Das dritte Quartal sei traditionell das stärkste Quartal bei PC-Ware und daher von besonderer Bedeutung für das Unternehmen. Im letzten Jahr sei hier ein EBITDA von knapp 7,3 Mio. EUR erzielt worden. Auch die Analysten würden ein gutes drittes Quartal erwarten und würden ein EBITDA im Bereich von 9 bis 10 Mio. EUR durchaus für möglich halten.

Die Analysten würden ihre Schätzungen für das laufende Geschäftsjahr beibehalten. Den Umsatz sowie das EBITDA für 2007/08 sehe man bei 838,0 Mio. EUR beziehungsweise 17,2 Mio. EUR.

Die Analysten von GBC Research bestätigen im "Falkenbrief" ihre Kaufempfehlung für die Aktie der PC-Ware mit einem Kursziel auf Basis 2007/08 in Höhe von 24,50 EUR. (Analyse vom 30.11.2007) (30.11.2007/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.





 
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