MorphoSys kaufen
27.08.01 13:09
The-Bulls
Die Analysten von "The-Bulls" halten die Aktien von MorphSys (WKN 663200) für kaufenswert.
Seit ihrem Alltime-High habe die einstige Kursrakete fast 95 Prozent an Wert verloren und notiere mit ca. 31 Euro nur noch knapp über dem Emissionskurs von 25 Euro im Jahr 1999. Doch seither sei MorphoSys in der Lage gewesen, den Ertragswert in einzigartiger Weise zu steigern. Bereits Ende 2000 habe das 1992 gegründete Martinsrieder Forschungsunternehmen über elf Kooperationen verfügt, von denen alleine acht im abgelaufenen Geschäftsjahr abgeschlossen worden seien. Darunter würden sich auch namhafte Pharmagiganten wie Johnson&Johnson, Hoffmann-La Roche und DuPont Pharmaceuticals befinden.
Obwohl bei zahlreichen Kooperationen bereits erste Meilensteine erreicht worden seien, weise MorphoSys gegenüber amerikanischen Konkurrenten wie Medarex und Abgenix einen Bewertungsabschlag von über 90 Prozent auf. Dieser sei darauf zurückzuführen, dass die Amerikaner bereits Antikörperpräparate im fortgeschrittenen Stadium entwickeln würden, während bei MorphoSys gerade erst die präklinischen Studien vorbereitet würden. Darüber hinaus rechtfertige die Notiz am Neuen Markt einen hohen Risikoabschlag gegenüber der internationalen Peer Group. Vor allem die laufenden Patentstreitigkeiten hätten angesichts der zahlreichen negativen Erfahrungen mit NEMAX-Titeln die Anleger verunsichert.
Die Patentstreitigkeiten würden keinen Bewertungsabschlag rechtfertigen und ein beschleunigendes Wachstum, weitere Meilensteinzahlungen aus den laufenden Kooperationen, eine solide Finanzierung und die kontinuierliche Weiterentwicklung der HuCAL-Technologie würden für ein Investment sprechen. Sowohl der Peer-Group-Vergleich als auch konservative Ertragsschätzungen würden eine massive Unterbewertung signalisieren, die auch als "Unwissenheitsdiscount" bezeichnet werden könne.
Da sorgfältige Analysen keinerlei Gefahrenpotential aus den Patentstreitigkeiten erkennen lassen würden, sollten informierte Anleger noch so lange Positionen aufbauen, so lange MorphoSys unter 40 Euro notiere, denn nach der Veröffentlichung der Entwicklungsprogramme für eigene Medikamente könnte es bald zu einer Neubewertung und langfristigen Anpassung an das Niveau von Unternehmen wie CAT, Medarex und Abgenix kommen. Für zusätzliche Phantasie sorge noch eine mögliche Fusion mit der Drug Discovery-Sparte von Pharmacopaia. Das Kursziel bis Ende 2002 liege bei 200 Euro.
Deshalb empfehlen die Börsenkenner von "The-Bulls" MorphoSys zum Kauf.
Seit ihrem Alltime-High habe die einstige Kursrakete fast 95 Prozent an Wert verloren und notiere mit ca. 31 Euro nur noch knapp über dem Emissionskurs von 25 Euro im Jahr 1999. Doch seither sei MorphoSys in der Lage gewesen, den Ertragswert in einzigartiger Weise zu steigern. Bereits Ende 2000 habe das 1992 gegründete Martinsrieder Forschungsunternehmen über elf Kooperationen verfügt, von denen alleine acht im abgelaufenen Geschäftsjahr abgeschlossen worden seien. Darunter würden sich auch namhafte Pharmagiganten wie Johnson&Johnson, Hoffmann-La Roche und DuPont Pharmaceuticals befinden.
Die Patentstreitigkeiten würden keinen Bewertungsabschlag rechtfertigen und ein beschleunigendes Wachstum, weitere Meilensteinzahlungen aus den laufenden Kooperationen, eine solide Finanzierung und die kontinuierliche Weiterentwicklung der HuCAL-Technologie würden für ein Investment sprechen. Sowohl der Peer-Group-Vergleich als auch konservative Ertragsschätzungen würden eine massive Unterbewertung signalisieren, die auch als "Unwissenheitsdiscount" bezeichnet werden könne.
Da sorgfältige Analysen keinerlei Gefahrenpotential aus den Patentstreitigkeiten erkennen lassen würden, sollten informierte Anleger noch so lange Positionen aufbauen, so lange MorphoSys unter 40 Euro notiere, denn nach der Veröffentlichung der Entwicklungsprogramme für eigene Medikamente könnte es bald zu einer Neubewertung und langfristigen Anpassung an das Niveau von Unternehmen wie CAT, Medarex und Abgenix kommen. Für zusätzliche Phantasie sorge noch eine mögliche Fusion mit der Drug Discovery-Sparte von Pharmacopaia. Das Kursziel bis Ende 2002 liege bei 200 Euro.
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