InTiCa Systems H1/2011 Umsatz und Marge deutlich gesteigert
01.09.11 08:55
BankM-Repräsentanz der biw AG
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Daniel Großjohann und Michael Vara, Analysten der BankM-biw AG, stufen die InTiCa Systems-Aktie von "kaufen" auf "neutral" zurück.
Mit einer Umsatzsteigerung in H1/2011 von 64% auf EUR 22,6 Mio. habe die InTiCa Systems AG das eigene Wachstumspotenzial eindrucksvoll unter Beweis gestellt. Lediglich die Kommunikationstechnik habe einen Umsatzrückgang verbucht (-10%), dies sei jedoch angesichts der hohen Wachstumsraten bei Automobiltechnologie (+79%) und Industrieelektronik (+183%) nicht weiter ins Gewicht gefallen. Allerdings habe die Industrieelektronik mit einem EBIT-Margenrückgang (H1/2011: 4,4% vs. H1/2010: 9,9%) zu kämpfen, sodass die Konzern-EBIT-Marge zum Halbjahr bei 3,7% gelegen habe.
Die Analysten hätten ihre 2011er Margenerwartung gegenüber der letzten veröffentlichten Kurzanalyse daher auf 3% reduziert. Auch die Margenniveaus ab 2012 hätten sie gegenüber den bisherigen Schätzungen reduziert, da gesamtwirtschaftlich mit gebremstem Wachstum zu rechnen sei. Mit einem 2012er EV/Umsatz von 0,7 sei die InTiCa in den Augen der Analysten fair bewertet, sodass sie bei dem von EUR 6,35 auf EUR 4,05 reduzierten Kursziel empfehlen würden, den Wert zu halten.
InTiCa erwarte für 2011 Umsätze von über EUR 40 Mio., was einem mehr als 35%-igem Wachstum entspreche. Die EBIT-Marge solle bei 3% liegen. Die Analysten würden das Margenziel nach den Halbjahreszahlen für erreichbar halten. Unter der Voraussetzung einer weiterhin positiven konjunkturellen Entwicklung gehe InTiCa von weiterem Wachstum in Umsatz und Ertrag aus. Die Analysten würden das Wachstum in 2012 weiterhin bei 11,6% sehen, hätten jedoch die Margenerwartung reduziert.
Die Analysten der BankM-biw AG stufen die InTiCa Systems-Aktie von "kaufen" auf "neutral" herab. Mit Vorlage dieser Kurzanalyse würden sie die regelmäßige Coverage der Aktie einstellen. (Analyse vom 31.08.2011) (01.09.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Mit einer Umsatzsteigerung in H1/2011 von 64% auf EUR 22,6 Mio. habe die InTiCa Systems AG das eigene Wachstumspotenzial eindrucksvoll unter Beweis gestellt. Lediglich die Kommunikationstechnik habe einen Umsatzrückgang verbucht (-10%), dies sei jedoch angesichts der hohen Wachstumsraten bei Automobiltechnologie (+79%) und Industrieelektronik (+183%) nicht weiter ins Gewicht gefallen. Allerdings habe die Industrieelektronik mit einem EBIT-Margenrückgang (H1/2011: 4,4% vs. H1/2010: 9,9%) zu kämpfen, sodass die Konzern-EBIT-Marge zum Halbjahr bei 3,7% gelegen habe.
InTiCa erwarte für 2011 Umsätze von über EUR 40 Mio., was einem mehr als 35%-igem Wachstum entspreche. Die EBIT-Marge solle bei 3% liegen. Die Analysten würden das Margenziel nach den Halbjahreszahlen für erreichbar halten. Unter der Voraussetzung einer weiterhin positiven konjunkturellen Entwicklung gehe InTiCa von weiterem Wachstum in Umsatz und Ertrag aus. Die Analysten würden das Wachstum in 2012 weiterhin bei 11,6% sehen, hätten jedoch die Margenerwartung reduziert.
Die Analysten der BankM-biw AG stufen die InTiCa Systems-Aktie von "kaufen" auf "neutral" herab. Mit Vorlage dieser Kurzanalyse würden sie die regelmäßige Coverage der Aktie einstellen. (Analyse vom 31.08.2011) (01.09.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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