GAG Immobilien Kursfantasie
20.10.04 11:48
Nebenwerte Insider
Die Experten von GSC Research sehen im "Nebenwerte Insider" bei der Aktie der GAG Immobilien AG (ISIN DE0005863534 / WKN 586353) Kursfantasie.
Die frühere gemeinnützige Wohnungsbaugesellschaft sei bis heute noch immer mehrheitlich im Besitz der Stadt Köln (68,8% Anteil). Die GAG sei in den Geschäftsfeldern Vermietung, Wohnungsverwaltung für Dritte, Baubetreuung und Bauträgergeschäft für den Eigenbestand sowie die Entwicklung eigener oder angekaufter Flächen im Bereich Eigenheim- und Eigentumswohnungsbau tätig. Wichtigstes Geschäftsfeld der GAG sei nach wie vor die Vermietung der rund 39.000 eigenen und 2.200 fremden Wohnungen mit insgesamt 2,5 Mio. Quadratmeter Wohnfläche. Das Bestandsmanagement erfolge neben der Hauptverwaltung dezentral über 11 Geschäftsstellen in einzelnen Stadtbezirken. Insgesamt zähle die GAG hier über 100.000 Kunden.
Der Umsatz habe 2003 insgesamt 245 (243,4) Mio. Euro betragen, der Konzerngewinn sei von 12,1 auf 22,9 Mio. Euro oder 1,22 Euro je Aktie gestiegen. Zum Jahresende 2003 habe GAG über 39.161 Wohnungen und 556 Gewerbeeinheiten verfügt. Aus dem Jahresüberschuss seien 50 Cent Dividende ausgeschüttet worden. Wie der Vorstand auf der HV erklärt habe, solle auch künftig eine Dividende in dieser Höhe gezahlt werden. Auf dem aktuellen Kursniveau von 15,50 Euro biete die GAG-Aktie damit 3,3 Prozent Dividendenrendite, deutlich mehr als die Verzinsung der meisten Spareinlagen.
Der Verkauf der GAG-Anteile der Stadt Köln, über den seit vielen Jahren spekuliert werde, habe in 2003 nicht die erforderliche Mehrheit im Rat erhalten. Die aktuell recht unübersichtliche Konstellation im Kölner Stadtparlament lasse den Verkauf auch vorerst eher unwahrscheinlich erscheinen.
Nach Erachten der Experten von GSC Research im "Nebenwerte Insider", besitzt die GAG-Aktie aber neben der schönen Dividenderendite auch eine gewisse Übernahme-Fantasie.
Die frühere gemeinnützige Wohnungsbaugesellschaft sei bis heute noch immer mehrheitlich im Besitz der Stadt Köln (68,8% Anteil). Die GAG sei in den Geschäftsfeldern Vermietung, Wohnungsverwaltung für Dritte, Baubetreuung und Bauträgergeschäft für den Eigenbestand sowie die Entwicklung eigener oder angekaufter Flächen im Bereich Eigenheim- und Eigentumswohnungsbau tätig. Wichtigstes Geschäftsfeld der GAG sei nach wie vor die Vermietung der rund 39.000 eigenen und 2.200 fremden Wohnungen mit insgesamt 2,5 Mio. Quadratmeter Wohnfläche. Das Bestandsmanagement erfolge neben der Hauptverwaltung dezentral über 11 Geschäftsstellen in einzelnen Stadtbezirken. Insgesamt zähle die GAG hier über 100.000 Kunden.
Der Verkauf der GAG-Anteile der Stadt Köln, über den seit vielen Jahren spekuliert werde, habe in 2003 nicht die erforderliche Mehrheit im Rat erhalten. Die aktuell recht unübersichtliche Konstellation im Kölner Stadtparlament lasse den Verkauf auch vorerst eher unwahrscheinlich erscheinen.
Nach Erachten der Experten von GSC Research im "Nebenwerte Insider", besitzt die GAG-Aktie aber neben der schönen Dividenderendite auch eine gewisse Übernahme-Fantasie.
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