EHLEBRACHT-Aktie: operativ im 3. Quartal deutlich verbessert
27.11.12 09:02
BankM-Repräsentanz der biw A
Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Die Analysten der BankM-biw AG, Martin Pahn und Michael Vara, stufen die Aktie von EHLEBRACHT von "kaufen" auf "neutral" herab.
Während die Analysten in ihrem letzten Research-Update die Gewinnschätzungen aufgrund enttäuschender H1-Zahlen hätten reduzieren müssen, zeige der Bericht der EHLEBRACHT AG für Q3 eine eindeutige Verbesserung. Die EBIT-Marge habe in Q3 6,5% erreicht und sei damit auf das Niveau, das vor der Investitionsphase in China erreicht worden sei, zurückgekehrt. Dies zeige nach Erachten der Analysten recht deutlich, dass die Fixkostenstrukturen bei EHLEBRACHT stimmen würden und die Anlaufkosten für den Aufbau des 2. chinesischen Standortes die EBIT-Marge nur vorübergehend beeinträchtigt hätten.
Der Aktienkurs habe seit dem letzten Update der Analysten im September etwa um 7% zugelegt und damit die guten Zahlen vorweggenommen. Sie würden für den Rest des Jahres, wie das Unternehmen selbst, zunächst verhalten optimistisch bleiben und daher an ihren derzeitigen Schätzungen festhalten. Für 2013 würden sie zurzeit ein Umsatzwachstum um 3,5% auf der Basis von EUR 80 Mio. in 2012 sehen. Dies würde in ihrem Modell mit einem EBIT von EUR 4,7 Mio. und einem EPS von etwa EUR 0,21 einhergehen. Das daraus resultierende KGV von 12 sei nach Erachten der Analysten fair.
Die Analysten der BankM-biw AG bewerten die EHLEBRACHT-Aktie bei einem Kursziel von EUR 2,80 mit "neutral". (Analyse vom 26.11.2012) (27.11.2012/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Während die Analysten in ihrem letzten Research-Update die Gewinnschätzungen aufgrund enttäuschender H1-Zahlen hätten reduzieren müssen, zeige der Bericht der EHLEBRACHT AG für Q3 eine eindeutige Verbesserung. Die EBIT-Marge habe in Q3 6,5% erreicht und sei damit auf das Niveau, das vor der Investitionsphase in China erreicht worden sei, zurückgekehrt. Dies zeige nach Erachten der Analysten recht deutlich, dass die Fixkostenstrukturen bei EHLEBRACHT stimmen würden und die Anlaufkosten für den Aufbau des 2. chinesischen Standortes die EBIT-Marge nur vorübergehend beeinträchtigt hätten.
Die Analysten der BankM-biw AG bewerten die EHLEBRACHT-Aktie bei einem Kursziel von EUR 2,80 mit "neutral". (Analyse vom 26.11.2012) (27.11.2012/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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