EASY SOFTWARE lässt Krise hinter sich
29.09.10 15:35
BankM-Repräsentanz der biw AG
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der BankM-biw AG, Daniel Großjohann, Michael Vara und Dragan Lukjanovic, stufen die Aktie von EASY SOFTWARE nach wie vor mit dem Anlageurteil "kaufen" ein.
Die EASY SOFTWARE AG habe mit einem Umsatzzuwachs von 7,5% und deutlich verbessertem Ergebnis die Krise hinter sich gelassen. Alle Tochtergesellschaften hätten verbesserte Ergebnisse gezeigt, die in Teilen auf weitere Kostenreduktionsmaßnahmen zurückzuführen gewesen seien. Mit dem Erwerb der otris Software AG habe EASY SOFTWARE die eigene Entwicklungskompetenz gestärkt und sei für Projekte mit Entwicklungsanpassungen nun besser gerüstet. Die Aktie sei mit einem 2010er EV/Umsatz von 0,66 günstig bewertet und weise klares Kurspotenzial auf. Das kürzlich begonnene Aktienrückkaufprogramm sei somit aus Aktionärssicht sehr zu begrüßen.
EASY SOFTWARE grenze seit Jahresanfang Softwarepflegeumsätze periodengerecht ab. Auf Basis der abgegrenzten Umsätze habe das Unternehmen eine Umsatzsteigerung um 7,5% auf knapp 10,5 Mio. Euro erzielt. Zwar habe sich der Auftragsbestand mit 1,7 Mio. Euro zum 30.06.2010 unverändert gegenüber dem Vorjahreswert gezeigt, die ersten Wochen der zweiten Jahreshälfte würden jedoch auf ein anziehendes Geschäft hindeuten. EASY SOFTWARE spüre eine gestiegene Investitionsbereitschaft bei den Kunden. Für das entscheidende Jahresendgeschäft (Q4) und auf Grund der steigenden Beratungsnachfrage beabsichtige EASY SOFTWARE weitere Mitarbeiter im Consultingbereich einzustellen.
Die ausländischen Tochtergesellschaften, die etwa 14,6% der Konzernumsätze verantworten würden, hätten ergebnisseitig deutliche Verbesserungen gezeigt und im ersten Halbjahr durchweg positive Ergebnisse beigesteuert. Während dies in Großbritannien und Österreich auf Kostenreduktionen zurückzuführen gewesen sei, habe die US-Tochter auch umsatzseitig überzeugen können. Mit Wirkung zum 09.09.2010 habe EASY SOFTWARE sämtliche Minderheitenanteile an der österreichischen Tochter EASY SOLUTIONS GmbH zu marktüblichen Preisen übernommen und damit die Transparenz in der Konzernstruktur erhöht.
Mit der zum 01.07.2010 erfolgten mehrheitlichen Übernahme der otris Software AG sei zusätzliche Entwicklungskompetenz erworben worden. Diese solle zur schnellen Erstellung von Geschäftsprozesslösungen genutzt werden und die Wertschöpfung der EASY SOFTWARE erweitern. Daher werde sich die Übernahme margenerhöhend auswirken.
Die EASY SOFTWARE AG erwarte für 2010 weiterhin Verbesserungen bei Umsatz und Ergebnis. Mit Wirkung zum 30.08.2010 sei ein Rückkaufprogramm für zunächst bis zu 75.000 eigene Aktien gestartet worden. Diese Maßnahme dürfte den Kurs nach unten absichern und habe angesichts der Unterbewertung der Aktie einen wertsteigernden Effekt.
Bei einem fairen Wert von unverändert 4,85 Euro bestätigen die Analysten der BankM-biw AG ihr "kaufen"-Rating für die EASY SOFTWARE-Aktie. (Analyse vom 29.09.2010) (29.09.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die EASY SOFTWARE AG habe mit einem Umsatzzuwachs von 7,5% und deutlich verbessertem Ergebnis die Krise hinter sich gelassen. Alle Tochtergesellschaften hätten verbesserte Ergebnisse gezeigt, die in Teilen auf weitere Kostenreduktionsmaßnahmen zurückzuführen gewesen seien. Mit dem Erwerb der otris Software AG habe EASY SOFTWARE die eigene Entwicklungskompetenz gestärkt und sei für Projekte mit Entwicklungsanpassungen nun besser gerüstet. Die Aktie sei mit einem 2010er EV/Umsatz von 0,66 günstig bewertet und weise klares Kurspotenzial auf. Das kürzlich begonnene Aktienrückkaufprogramm sei somit aus Aktionärssicht sehr zu begrüßen.
EASY SOFTWARE grenze seit Jahresanfang Softwarepflegeumsätze periodengerecht ab. Auf Basis der abgegrenzten Umsätze habe das Unternehmen eine Umsatzsteigerung um 7,5% auf knapp 10,5 Mio. Euro erzielt. Zwar habe sich der Auftragsbestand mit 1,7 Mio. Euro zum 30.06.2010 unverändert gegenüber dem Vorjahreswert gezeigt, die ersten Wochen der zweiten Jahreshälfte würden jedoch auf ein anziehendes Geschäft hindeuten. EASY SOFTWARE spüre eine gestiegene Investitionsbereitschaft bei den Kunden. Für das entscheidende Jahresendgeschäft (Q4) und auf Grund der steigenden Beratungsnachfrage beabsichtige EASY SOFTWARE weitere Mitarbeiter im Consultingbereich einzustellen.
Mit der zum 01.07.2010 erfolgten mehrheitlichen Übernahme der otris Software AG sei zusätzliche Entwicklungskompetenz erworben worden. Diese solle zur schnellen Erstellung von Geschäftsprozesslösungen genutzt werden und die Wertschöpfung der EASY SOFTWARE erweitern. Daher werde sich die Übernahme margenerhöhend auswirken.
Die EASY SOFTWARE AG erwarte für 2010 weiterhin Verbesserungen bei Umsatz und Ergebnis. Mit Wirkung zum 30.08.2010 sei ein Rückkaufprogramm für zunächst bis zu 75.000 eigene Aktien gestartet worden. Diese Maßnahme dürfte den Kurs nach unten absichern und habe angesichts der Unterbewertung der Aktie einen wertsteigernden Effekt.
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