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Mo, 6. Februar 2023, 10:28 Uhr

VT Finance AG

WKN: A0NFN4 / ISIN: CH0038390016

BB MEDTECH kaufen


14.07.09 13:03
Hamburger Sparkasse

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Marco Günther, Analyst der Hamburger Sparkasse, stuft die Aktie von BB MEDTECH (ISIN CH0038390016 / WKN A0NFN4) weiterhin mit "kaufen" ein.

Die BB MEDTECH AG sei eine Schweizer Gesellschaft, die sich ausschließlich an Medizintechnikunternehmen beteilige. Das von der Bellevue Asset Management AG geführte Tochterunternehmen sei vergleichbar mit einem geschlossenen Fonds, der als AG an der Börse notiere. Das Portfolio bestehe in der Regel aus fünf bis sechs Kernbeteiligungen sowie mehreren kleineren (teilweise nicht börsennotierten) Anteilen. Deshalb lasse sich (für Außenstehende) weder ein Ergebnis je Aktie noch ein KGV sinnvoll berechnen. Die Gesellschaft zahle ihren Aktionären eine discountabhängige Dividende (erstmals für 2003). Der bisherige Fokus auf innereuropäische Beteiligungen solle aus strategischen Gründen künftig um außereuropäische Investments ergänzt werden.

Mit dem Ziel, den Abschlag des Aktienkurses zum inneren Wert des Portfolios (NAV) nachhaltig zu eliminieren, habe sich der Verwaltungsrat der BB MEDTECH AG für folgende Option entschieden: Umwandlung der Anteile in einen Aktienfonds. Die Vontobel Beteiligungen AG unterbreite den Aktionären der BB MEDTECH AG ein freundliches öffentliches Umtauschangebot, welches die Umwandlung der BB MEDTECH AG, einer börsennotierten Investmentgesellschaft, in einen Aktienfonds ermöglichen solle. Das Umtauschangebot sei auf den Zeitraum 24. Juli 2009 bis 21. August 2009 befristet. Jedem Aktionär werde pro Aktie ein entsprechender Fondsanteil angeboten.

Um die Transaktion durchzuführen, müssten 90% aller Aktien zum Umtausch eingereicht werden. Der innere Wert der Fondsanteile werde dem inneren Wert der BB MEDTECH-Aktien vor dem Umtausch abzüglich 3,9% - die der Vontobel Beteiligungen AG zufließen - entsprechen. Der durchschnittliche Abschlag zum inneren Wert habe während der letzten zwölf Monate bei 18,5% gelegen. Die bisherige Investmentstrategie des Produktes werde im Rahmen der fondsgesetzlichen Vorgaben beibehalten, folglich die Vermögensverwaltung durch die mit hoher Branchenexpertise ausgestattete Bellevue Asset Management AG fortgesetzt (fundamental gesteuerter bottum-up-Ansatz).

Der Umtausch von BB MEDTECH-Aktien, die bei Depotbanken in der Schweiz und in Deutschland hinterlegt seien, erfolge für die Aktionäre kostenfrei. Im Falle einer erfolgreichen Umwandlung der BB MEDTECH-Aktien in einen Aktienfonds, d. h. der Umwandlung in eine andere Anlageklasse, werde das Coverage des Titels eingestellt. Grundsätzlich schätze man die Wachstumsperspektiven des Medizintechnikmarktes weiterhin als überdurchschnittlich ein.

Die Analysten der Hamburger Sparkasse bestätigen ihre Kaufempfehlung für die BB MEDTECH-Aktie. (Analyse vom 14.07.2009) (14.07.2009/ac/a/nw)





 
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