BASF-Aktie: Kauf eines Pioniers bei Omega-3-Fettsäuren
22.11.12 15:18
Cheuvreux
Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Martin Roediger, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie von BASF unverändert mit "outperform" ein und bestätigt das Kursziel von 70,00 EUR.
Nach einem Tausch von Beteiligungen mit Statoil (ISIN NO0010096985 / WKN 675213) und Gazprom habe BASF für Pronova BioPharma ein Übernahmeangebot vorgelegt.
Das norwegische Unternehmen sei ein Pionier bei hochkonzentrierten Omega-3-Fettsäuren. BASF scheine die Strategie zu verfolgen, den früheren Schritten des Wettbewerbers DSM (ISIN NL0000009827 / WKN A0JLZ7) zu folgen. Der Zukauft sei gemessen an der Größe von BASF mit 0,8% des Enterprise Values ein kleiner Deal. Im vergangenen Jahr habe Pronova Umsätze von 214 Mio. EUR und ein EBITDA von 90 Mio. EUR erzielt. Die EBITDA-Marge sei mit 42% extrem hoch. Das eine Blockbusterprodukt, vor allem als Omacor im Verkauf, scheine für den Erfolg von Pronova verantwortlich zu sein.
BASF habe offensichtlich ein gutes Unternehmen zu einem günstigen Preis bekommen. Es sei allerdings fraglich, ob die hohen Margen von Dauer seien. Pronova müsse in hohem Umfang investieren, was Kosten verursache.
Das Votum der Analysten von Cheuvreux für die BASF-Aktie bleibt bei "outperform". (Analyse vom 21.11.12) (22.11.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Nach einem Tausch von Beteiligungen mit Statoil (ISIN NO0010096985 / WKN 675213) und Gazprom habe BASF für Pronova BioPharma ein Übernahmeangebot vorgelegt.
Das norwegische Unternehmen sei ein Pionier bei hochkonzentrierten Omega-3-Fettsäuren. BASF scheine die Strategie zu verfolgen, den früheren Schritten des Wettbewerbers DSM (ISIN NL0000009827 / WKN A0JLZ7) zu folgen. Der Zukauft sei gemessen an der Größe von BASF mit 0,8% des Enterprise Values ein kleiner Deal. Im vergangenen Jahr habe Pronova Umsätze von 214 Mio. EUR und ein EBITDA von 90 Mio. EUR erzielt. Die EBITDA-Marge sei mit 42% extrem hoch. Das eine Blockbusterprodukt, vor allem als Omacor im Verkauf, scheine für den Erfolg von Pronova verantwortlich zu sein.
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Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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