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So, 27. November 2022, 13:56 Uhr

Alphaform

WKN: 548795 / ISIN: DE0005487953

Alphaform kaufen


07.12.07 16:22
Falkenbrief

Augsburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von GBC Research, Philipp Leipold, stuft die Aktie von Alphaform im aktuellen "Falkenbrief" mit "kaufen" ein.

Weiterhin erfreulich habe sich die operative Geschäftstätigkeit der Alphaform AG in den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres 2007 entwickelt. Die Umsatzerlöse hätten im Vergleich zur Vorjahresperiode um 4,33% von 14,81 Mio. EUR auf 15,45 Mio. EUR gesteigert werden können. Allerdings habe sich die Wachstumsdynamik im dritten Quartal 2007 abgeflacht. Im dritten Quartal 2007 habe Alphaform einen leichten Umsatzrückgang von 5,45 Mio. EUR in 2006 auf 5,21 Mio. EUR in 2007 verzeichnet.

Die Umsätze im Kernbereich Rapid Prototyping hätten im Vergleich zum Jahr 2006 weiter zulegen können. Hier seien nach den ersten drei Quartalen Umsätze in Höhe von 13,36 Mio. EUR (Vorjahr 12,60 Mio. EUR) erzielt worden.

Im kleineren Geschäftsbereich Rapid Tooling sei es dagegen zu einem leichten Umsatzrückgang von 2,21 Mio. EUR in 2006 auf 2,09 Mio. EUR in 2007 gekommen. Dieser Bereich solle im Rahmen einer Buy-and-Build-Strategie in den kommenden Jahren gestärkt werden. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) habe sich nach den ersten drei Quartalen 2007 auf 2,52 Mio. EUR (Vorjahr 2,06 Mio. EUR) belaufen. Nach den ersten neun Monaten habe der Jahresüberschuss bei 1,51 Mio. EUR (Vorjahr 0,99 Mio. EUR) gelegen, was einem Ergebnis pro Aktie (EPS) von 0,29 EUR (Vorjahr 0,19 EUR) entspreche.

Im Rahmen einer außerbörslichen Umplatzierung hätten die beiden ausscheidenden Vorstände Herr Daunderer und Herr Dr. Wilkening jeweils 40.000 Aktien an den ab 01.01.2008 tätigen neuen Vorstand Dr. Vetter verkauft. Der Preis für die Aktien habe bei der außerbörslichen Transaktion bei 4,00 EUR, also 7% über dem aktuellen Kurs gelegen.

Damit habe sich Dr. Vetter eindeutig für das Unternehmen ausgesprochen und ein klares Signal gesetzt, was die Analysten als positiv werten würden.

Zudem habe es in den letzten Wochen weitere Aktienkäufe im Wert von rund 110.000 EUR durch die Azul Holding AG gegeben. Die Azul Holding stehe dem Aufsichtsratsvorsitzenden Tobias Seige nahe.

Mit den Zahlen für das abgelaufene dritte Quartal 2007 habe die Alphaform AG den positiven Trend bei der Entwicklung der operativen Geschäftstätigkeit fortsetzen können. Beim Umsatz habe die Gesellschaft im dritten Quartal geringfügig unter den Erwartungen der Analysten gelegen, dagegen habe die EBITDA-Marge bedingt durch eine stabile Rohertragsmarge und ein straffes Kostenmanagement ihre Prognose übertroffen. Für das Schlussquartal würden die Analysten ein ähnlich gutes Ergebnis wie im Vorjahr erwarten.

Für das kommende Geschäftsjahr 2008 hätten die Analysten ihre Umsatzschätzung leicht von 23,80 Mio. EUR auf 22,60 Mio. EUR reduziert. Das Umsatzwachstum liege damit in 2008 bei 6,36%. Mögliche Übernahmen, die im Rahmen der neuen Buy-and-Build-Strategie zur Stärkung des Bereiches Rapid Tooling vorgesehen seien, seien in ihren Prognosen nicht enthalten.

Die Analysten würden es jedoch für sehr wahrscheinlich halten, dass hier mit Übernahmen in 2008 zu rechnen sei, um den Bereich Rapid Tooling auszubauen. Mit Übernahme des Vorstandspostens durch Herrn Dr. Vetter würden sie hier verstärkte Aktivitäten erwarten. Der hohe Bestand an liquiden Mitteln von über 11 Mio. EUR biete Alphaform nach wie vor alle finanziellen Freiräume, um Akquisitionen zu tätigen.

Das Kursziel für die Aktie von Alphaform sehen die Analysten von GBC Research im aktuellen "Falkenbrief" unverändert bei 6,31 EUR und empfehlen damit die Aktie zum Kauf. (Analyse vom 07.12.2007) (07.12.2007/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.





 
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