All for One Midmarket Prognose angehoben
28.07.11 15:10
BankM-Repräsentanz der biw AG
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der BankM-biw AG, Daniel Großjohann, Michael Vara und Dragan Lukjanovic, raten weiterhin zum Kauf der All for One Midmarket-Aktie (ISIN DE0005110001 / WKN 511000).
Mit den vorläufigen Q3-Zahlen habe die All for One Midmarket AG die Analysten-Erwartungen klar übertroffen. Insbesondere das Lizenzgeschäft habe sich in Q3 klar verbessert gezeigt (um knapp 80%). Die strategisch bedeutsamen "Outsourcing Services"-Umsätze seien um 12,7% gewachsen. Die 2010/11er EBIT-Prognose sei auf 4 Mio. Euro angehoben worden, der Umsatz solle um ca. 10% wachsen. Die implizierten Werte für Q4 (Umsatz: 20,7 Mio. Euro; EBIT 0,6 Mio. Euro) scheinen gut erreichbar, sodass unsere neuen Schätzungen leicht über der Guidance liegen, so die Analysten der BankM-biw AG.
Einige der Wettbewerber und SAP (ISIN DE0003304002 / WKN 330400) selbst hätten ebenfalls gute vorläufige Zahlen präsentiert, wobei die Dynamik im Auftragseingang teilweise bereits nachgelassen habe. Fundamental sei All for One mit einem EV/Umsatz von 0,37 aber selbst dann günstig, wenn sich das Wachstum des SAP-Marktes bereits im kommenden Jahr abkühlen sollte. Mit dem "Outsourcing Services"-Geschäft verfüge All for One zudem über eine strategische Wachstumsoption, die der Schwankungsbreite des SAP-Lizenzen- und Consultinggeschäftes weniger stark unterliege. Die Analysten würden den fairen Wert, basierend auf Peer-Gruppen- und FCF-Bewertung, bei 10,80 Euro pro Aktie (vorher: 10,75 Euro) sehen.
Die Analysten der BankM-biw AG empfehlen die All for One Midmarket-Aktie nach wie vor zu kaufen. (Analyse vom 28.07.2011) (28.07.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Mit den vorläufigen Q3-Zahlen habe die All for One Midmarket AG die Analysten-Erwartungen klar übertroffen. Insbesondere das Lizenzgeschäft habe sich in Q3 klar verbessert gezeigt (um knapp 80%). Die strategisch bedeutsamen "Outsourcing Services"-Umsätze seien um 12,7% gewachsen. Die 2010/11er EBIT-Prognose sei auf 4 Mio. Euro angehoben worden, der Umsatz solle um ca. 10% wachsen. Die implizierten Werte für Q4 (Umsatz: 20,7 Mio. Euro; EBIT 0,6 Mio. Euro) scheinen gut erreichbar, sodass unsere neuen Schätzungen leicht über der Guidance liegen, so die Analysten der BankM-biw AG.
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