All for One Midmarket Outsourcing-Services eröffnen Potenzial
28.09.10 13:28
BankM-Repräsentanz der biw AG
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der BankM-biw AG, Daniel Großjohann und Michael Vara, raten in ihrer Ersteinschätzung zum Kauf der All for One Midmarket-Aktie (ISIN DE0005110001 / WKN 511000).
Mit der strategischen Weichenstellung für Outsourcing-Dienstleistungen habe der SAP-Komplettdienstleister All for One Midmarket AG ein zusätzliches ertrags- und wachstumsstarkes Feld besetzt. Outsourcing-Services würden die Abhängigkeit vom volatilen Lizenz- und Consultinggeschäft reduzieren und mit mittelfristig steigenden Margen einhergehen. Dementsprechend hätten die Analysten für die Zeit nach 2011/12 mit einer EBIT-Marge von über 5% kalkuliert (2009: 1,5%). Eine wieder anspringende Konjunktur in den wichtigsten Endkundenbereichen (Fertigungsindustrie, Automobilzulieferer und Projektdienstleister) sorge für ein positives Umfeld. Zwar habe sich der Kurs seit Anfang 2009 bereits deutlich erholt, dennoch sei die Aktie sowohl fundamental, als auch im Vergleich zu börsennotierten Wettbewerbern mit einem 2009/10er EV/Umsatz von 0,24 weiterhin günstig.
Die Analysten der BankM-biw AG nehmen die Coverage der All for One Midmarket AG mit einem "kaufen"-Rating und einem fairen Wert von EUR 9,75 auf. (Analyse vom 28.09.2010) (28.09.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Mit der strategischen Weichenstellung für Outsourcing-Dienstleistungen habe der SAP-Komplettdienstleister All for One Midmarket AG ein zusätzliches ertrags- und wachstumsstarkes Feld besetzt. Outsourcing-Services würden die Abhängigkeit vom volatilen Lizenz- und Consultinggeschäft reduzieren und mit mittelfristig steigenden Margen einhergehen. Dementsprechend hätten die Analysten für die Zeit nach 2011/12 mit einer EBIT-Marge von über 5% kalkuliert (2009: 1,5%). Eine wieder anspringende Konjunktur in den wichtigsten Endkundenbereichen (Fertigungsindustrie, Automobilzulieferer und Projektdienstleister) sorge für ein positives Umfeld. Zwar habe sich der Kurs seit Anfang 2009 bereits deutlich erholt, dennoch sei die Aktie sowohl fundamental, als auch im Vergleich zu börsennotierten Wettbewerbern mit einem 2009/10er EV/Umsatz von 0,24 weiterhin günstig.
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