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Fr, 27. November 2020, 3:36 Uhr

GK Software

WKN: 757142 / ISIN: DE0007571424

Original-Research: GK Software SE (von Montega AG): Kaufen


06.10.20 10:22
dpa-AFX

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Original-Research: GK Software SE - von Montega AG



Einstufung von Montega AG zu GK Software SE



Unternehmen: GK Software SE


ISIN: DE0007571424



Anlass der Studie: Update


Empfehlung: Kaufen


seit: 06.10.2020


Kursziel: 93,00


Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten


Letzte Ratingänderung: -


Analyst: Sebastian Weidhüner



Zertifizierung der Fiskal Cloud stellt bedeutsamen Meilenstein für die


Cloud-Strategie von GK Software dar



Die DF Deutsche Fiskal GmbH, eine hundertprozentige Tochter der GK Software


SE, hat jüngst vom Bundesamt für Sicherheit in der Informationstechnik


(BSI) die Zertifizierung der Fiskal Cloud erhalten.

Damit ist die


ausschließlich als Software-as-a-Service (SaaS) angebotene Lösung die erste


offiziell zugelassene Cloud-Software für die Umsetzung der Fiskalisierung


in Deutschland, deren Ziel in der flächendeckenden Manipulationssicherheit


von Kassensystemen liegt. Somit steht dem Einzelhandel und weiteren


Branchen pünktlich zum Ende der Nichtbeanstandungsfrist eine rechtssichere


Lösung zur Verfügung. Ursprünglich endete die Frist am 30.09., da aber alle


Bundesländer mit Ausnahme Bremens einen weiteren Aufschub bis zum 31. März


2021 gewähren, dürfte sich die Fiskal Cloud u.E. in erster Linie ab dem


Geschäftsjahr 2021 in den Zahlen von GK Software zeigen. Derzeit erwarten


wir daraus jährliche SaaS-Umsätze von 5 bis 6 Mio. Euro bei einem


zweistelligen Margenniveau. Der Meilenstein dürfte zu einem nachhaltigen


Anstieg des Cloud-Exposures GKs beitragen, das u.E. derzeit ca. 5 bis 8%


beträgt.



Die Deutsche Fiskal bietet Einzelhändlern gemeinsam mit der Bundesdruckerei


ein umfassendes Lösungsangebot an. Dabei ist die GK-Tochter für die


Entwicklung der Cloud-Lösung zuständig, während die Bundesdruckerei die


erforderlichen Technischen Sicherungseinrichtungen (TSE), deren Hosting


sowie die Sicherheitsinfrastruktur zur Verfügung stellt. Bereits vor der


erfolgten Zertifizierung haben sich nahezu alle Kunden GKs, weitere


marktführende Unternehmen und Gewerbetreibende sowie zahlreiche Partner für


die Cloud-Lösung entschieden. Dieser Meilenstein unterstreicht u.E. die


Innovationsstärke GKs, auch Lösungen in stark regulierten Bereichen mit


strengen Sicherheitsanforderungen anbieten zu können. Dabei dürften die


fiskalischen Anforderungen nur ein Anwendungsfeld im Rahmen der


Cloud-Strategie darstellen. Durch die cloud4retail-Plattform können bereits


nahezu alle Lösungen GKs aus der Cloud genutzt werden.



Auch das Branchenwachstum gewinnt nach den Corona-bedingten Schließungen


weiter an Dynamik. So sind die deutschen Einzelhandelsumsätze im August


spürbar angestiegen. Das Plus im August liegt im Vergleich zum


Vorjahresmonat real bei 3,7% und nominal bei 5,2%. Zum Vormonat ergibt sich


ein realer Umsatzanstieg von 3,1%, nominal beträgt er 3,4% (Quelle:


Statistisches Bundesamt). Dabei profitierte der Online-Handel mit einem


realen Umsatzanstieg zum Vorjahresmonat von 23,0% deutlich


überproportional.



Fazit: Die erfolgreiche Zertifizierung der Fiskal Cloud bekräftigt unsere


positive Sicht auf GKs nachhaltige Wachstumsperspektiven und verdeutlicht


die Fähigkeit des Unternehmens, verschiedenste Problemfelder gezielt mit


innovativen Lösungen zu adressieren. Die Umsätze aus der Fiskalisierung in


der erwarteten Größenordnung hatten wir bereits in unseren Prognosen


berücksichtigt. Angesichts der zusätzlichen Erholung des Marktumfelds


positionieren wir uns unverändert optimistisch und bestätigen das Rating


'Kaufen' sowie das Kursziel von 93,00 Euro mit einem erhöhten


Upside-Potenzial infolge des jüngsten Kursrücksetzers.





+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss


bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /


HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++



Über Montega:



Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser


mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum


umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und


wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht


sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und


fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die


Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden


zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und


Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die


Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum


Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der


Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.



Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:


http://www.more-ir.de/d/21708.pdf



Kontakt für Rückfragen


Montega AG - Equity Research


Tel.: +49 (0)40 41111 37-80


Web: www.montega.de


E-Mail: research@montega.de



-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------




Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.


Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung


oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



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