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Mo, 23. September 2019, 6:42 Uhr

Long Mini-Future auf Adyen NV [Vontobel Financial Products GmbH]

WKN: VF164S / ISIN: DE000VF164S5

Wirecard? – ist das die bessere Alternative?


04.04.19 07:11
Feingold-Research

Das digitale Bezahlen ist auf dem Vormarsch und Echtzeitzahlungen sollten in den nächsten Jahren zum Standard werden. Während Mastercard den bargeldlosen Zahlungsverkehr seit Jahren ermöglicht, entwickelt sich mit Adyen ein vielversprechender europäischer Player der noch einen Schritt weiter geht. Wir blicken auf die Einschätzung der Experten. Vontobel bietet auf das Trio Aktienanleihen unter der WKN VF23D1 und VF3NCL an. Auf Adyen sind Sie mit dem Turbo VF164S dabei. 


Das besonders komfortable mobile Bezahlen ist nicht erst seit der Vorstellung von Apples Kreditkarte auf der letzten Keynote ein großes Thema, auch Google Pay oder die chinesischen Äquivalente Alipay und WeChat Pay werden immer mehr genutzt. In Deutschland konnte sich bisher kein mobiles Bezahlverfahren durchsetzen, aber große Zahlungsdienstleister verknüpfen die traditionellen Zahlungswege mit denen der nächsten Generation. In den letzten Wochen fokussierte sich die Berichterstattung vor allem auf Wirecard, nach gründlichen Untersuchungen erwiesen sich die Anschuldigungen gegenüber dem Management als weniger gravierend. Dennoch konnte sich der Kurs bisher nicht wirklich erholen.


Adyen

Ein hierzulande noch recht wenig beachteter Konkurrent ist das niederländische Unicorn Adyen, welches sich zum Ziel gemacht hat den weltweiten Handel zu vereinfachen und eine Plattform bereitzustellen, die die unübersichtliche Anzahl von Bezahlmethoden bündelt und somit sowohl das Kundenerlebnis steigert, als auch den Zahlungsempfang für Anbieter vereinfacht. Zusätzlich werden den Händlern detaillierte Dateneinblicke über alle Verkaufskanäle ermöglicht. Adyen legte im Juni vergangenen Jahres ein fulminantes Börsendebüt hin: Der Kurs verdoppelte sich gleich am ersten Handelstag, seitdem ist der Kurs auch weiter stark gestiegen. Bekannte Investoren der ersten Stunde sind zum Beispiel Mark Zuckerberg oder Singapurs Staatsfonds „Temasek“. Die Zahlen für 2018 bestätigten die positive Aussicht, mit der Abwicklung von Zahlungen in Höhe von 159 Milliarden Euro konnte das Unternehmen seinen Gewinn um 80% gegenüber dem Vorjahr steigern. Zudem expandiert Adyen momentan stark nach Asien, wo eine hohe Aufgeschlossenheit gegenüber modernen Bezahlmethoden herrscht. In Anbetracht des riesigen Potenzials, das der Markt bietet, könnte das Wachstum noch einige Zeit anhalten. Analysten sehen zukünftig wahrscheinlich eine Konsolidierung in dem Markt der Zahlungsdienstleister. Skaleneffekte könnten hier zum Beispiel durch die höhere Verwertbarkeit und Qualität der gesammelten Daten entstehen. Der Oxford Professor Martin Schmalz meint, dass dies die hohen Bewertungen der Unternehmen in diesem Sektor rechtfertigt. Adyens CEO schloss letztes Jahr in einem Interview Zukäufe im Kernbereich aus.


Mastercard

Ein etablierter Akteur in dem Markt für bargeldlosen Zahlungsverkehr ist die US-amerikanische Kreditkartenorganisation Mastercard. Als intermediär zwischen Kreditinstituten, Betrieben, Händlern, Kreditkarteninhabern und der öffentlichen Hand, bietet das Unternehmen verschiedenste Zahlungsdienste zum Beispiel in den Bereichen Kredit, Kontobelastung oder Prepaid, an. Dabei ist die Gesellschaft Franchisegeber, Vermittler und Berater zugleich. In den vergangenen Monaten fiel dieses Unternehmen besonders durch seine Partnerschaften auf. So wird Mastercard beispielsweise Mitherausgeber der eingangs erwähnten Apple Kreditkarte sein.


Weitere Chancen bietet eine etwaige Einigung im Handelsstreit zwischen den USA und China, eine Marktöffnung würde unteranderem Mastercard und Visa, welche zuletzt stark unter den Sanktionen und ausstehenden Genehmigungen litten, zugutekommen. Der Kurs der Mastercard-Aktie stieg dieses Jahr bereits von $189,4 auf $239. Überzeugend ist auch das Umsatzwachstum von 19,63% im Jahr 2018 verglichen mit dem Vorjahreszeitraum, wodurch sich das robuste Geschäftsmodell auch in turbulenteren Marktlagen bewiesen hat. Der weitere Verlauf bleibt dennoch abzuwarten.


Die Aktien im Überblick

Die Adyen Aktie wird aktuell bei EUR 714 (02.04.2019) gehandelt. Das 52-Wochen hoch lag bei EUR 758 (12.09.2018), das Allzeittief bei EUR 400 (13.06.2018). Bei Bloomberg setzen 7 Analysten die Aktie auf BUY, 10 auf HOLD und 5 Analysten auf SELL.


Die Mastercard Aktie wird aktuell bei USD 239 (02.04.2019) gehandelt. Das 52-Wochen hoch lag bei USD 239,75 (01.04.2019), das Allzeittief bei USD 167,94 (04.04.2018). Bei Bloomberg setzen 42 Analysten die Aktie auf BUY, 3 auf HOLD und 2 Analysten auf SELL.


Quelle: Vontobel, eigene



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15.04.19 , Feingold-Research
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